伦铝早评：隔周伦铝价格如预期中大幅回升，收盘时涨近3%；我们料此次反弹属超跌后的阶段性反弹，所以短期内或仍将延续升势，暂维持看涨预期。

铝 外盘走势：上周五伦铝价格强势反弹，其中LME3个月铝大涨2.87%至1840美元，涨幅高于铜锌，目前伦铝价格运行于多条均线组之上，短期反弹意愿较强，但上方需关注1900美元的阻力。 消息方面：中国国家电网计划今年将增加电网投资24%，这将巩固电力行业对铜和铝的需求增加预期。 铝锭现货价格方面：华南地区库存持续较少，此次铝价反弹持货商极易挺价，加上周末下游接货有增，16日当地现货成交价格大幅走高几近万三关口，午后高价之下有部分持货商增多出货，现货价格受抑下行，整体成交仍然较好，今日主流成交在12940-12970元/吨。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水4.75美元，较前日缩窄4.25美元。 库存方面：截至1月16日，LME伦铝价格库存跌至4122600吨，较上周减少44225吨或1.06%，创下2009年5月19日来的新低（4060600吨）；而同期，上期所沪铝库存报192041吨，较上周减少10287吨，为连减七周，接近于2011年12月23日来的最低（191941吨）。 观点总结：周五晚沪铝振荡反弹至12985元，表现较伦铝价格明显滞涨，因国内铝市供应压力较大。同时鉴于铜锌仍存下跌压力，建议沪铝1504可于12850-13000元区间高抛低吸，止损各100元。

铝：国内库存回升及消费区升贴水大面积下滑，同时冶炼厂资金进一步吃紧或令铝库存抛售压力增大，导致铝现货对期货贴水逐步扩大。短期受原油反弹及炒作囤货，铝现短期上行。受抑于消费乏力及资金紧张，铝反弹空间仍较为有限。操作上建议反弹至13000-13300一线继续空单布局。 锌：进口继续打压国内现货升水，但库存依然难见实质性增加，或令锌价提供有力支撑，但短期北方消费下滑及沪伦比值高位，锌正套适当介入，单边逢低买入不变。 观点供参考。

今日铝锭价格分析： 上周末外盘基本金属、原油集体走强，伦铝价格大涨冲过1800，反弹强势。上海铝锭价格跟随震荡走高。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将上涨，仅供参考。