铝：国内现货库存增加7.4万吨，显示反弹后抛售压力明显，部分企业看淡后市，同时资金紧张引发库存进一步攀升预期。操作上建议单边空单继续持有。 铜：乌克兰停火协议和美元走软周四伦铜上涨2.14%，但总体基本面弱势不改，库存重新攀升，现货成交贴水继续扩大。操作上建议反套继续持有，单边轻仓反弹沽空不变。 观点供参考。

外盘走势：隔夜伦铝价格振荡反弹，暂停连跌四日之势，其中LME3个月铝较12日收涨0.82%至1836美元，目前伦铝价格仍运行于均线交织处，本周表现远差于铜锌。 消息方面：据悉，Norsk Hydro提高已关闭的铝产能重启量，因利润改善，令市场供应短缺的预估不变。 铝锭现货价格方面：12日上海现铝主流成交在12760-12790元/吨，贴水70至贴水140元/吨，铝价疲弱连续大幅下行，现货贴水继续扩大，高贴水抑制持货商出货明显，现货报价较快抬升，贴水稍有缩窄，但中间商接货热情减退，仅少量下游补货成交再度陷入僵持，市况清淡。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水15.1美元，较前日缩窄4.4元。 库存方面：截至2月11日，LME铝库存减至3988700吨，较11日减少4700吨，创下2009年5月18日来的新低（3937050吨）；而截止2月6日，上期所沪铝库存报186027吨，较上周减少1087吨，为10周来第九次减少，仍接近于2013年12月27日来的最低（181644吨）。 观点总结：隔夜沪铝振荡反弹至13075元，因美元指数自高位回落，且美原油振荡反弹。建议沪铝1504合约可背靠13020元之上逢低建多，目标关注13150元。

伦铝早评：受利好消息提振，隔夜金属价格全线走高，伦铝价格也收涨近1%；不过我们料其已转入弱势格局，后市若能再大幅冲高，可考虑逐步做空。

今日铝锭价格分析： 隔夜利好不断。俄罗斯乌克兰停火协议达成、希腊谈判有所进展、德国、瑞士准备QE，引发大宗商品普涨。市场风险情绪放缓，美元回落。伦铝价格1800附近反弹，上海铝锭价格重上13000。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将上涨，仅供参考。