铝：隔夜伦铝收跌，报1771，下跌1.14%，主要受美国耐用品订单数据疲弱拖累。现货市场，华南地区昨日需方接货观望者稍有减少，整体成交稍好，华东市场昨日货源稍减，需方仍然欲低价接货，高价较难成交，市场略显僵持。总体来看，短期铝价或将偏弱调整，之后仍望走高，建议待调整后逢低介入多单持有。

外盘走势：隔夜LME铝振荡重挫，其中3个月LME铝收跌1.14%至1771美元，创年内3月18日来的低点，表现远差于伦铜（+0.08%）和伦锌（-0.12%）。短期伦铝价格跌至均线组下方，下跌风险加大，下方支撑关注1750美元。 消息方面：俄铝昨日称，鉴于铝价前景及生产更清洁能源的目标，该公司正考虑关闭更多炼厂。 铝锭现货价格方面：25日上海沪铝主流成交在13040-13050元/吨，贴水250-240元/吨，期铝近月合约几无价差，保值持货商出货意愿降低，市场供应压力有减，持货商出货挺价底气较足，现货贴水缩窄，但需方仍欲低价接货，高价较难成交，市场略显僵持。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水10美元，较前日扩大4.5美元。 库存方面：截至3月25日，LME伦铝价格库存较24日减少6725吨至3969175吨，伦铝价格库存上周增62925吨，为32周来首次增加；截止3月20日，上期所沪铝库存报208318吨，周减9599吨，为五周来首次减少，创下年内2月20日来的低点。 观点总结：隔夜沪铝振荡回落至13255元，表现差于铜锌，但稍抗跌于伦铝价格。目前沪铝跌回振荡区间，在缺乏更多消息指引的背景下，建议沪铝1506合约可于13200-13350元区间高抛低吸，止损各80元/吨。

今日铝锭价格分析： 隔夜美国耐用品订单数据不佳，美元疲弱，原油受也门战事影响上涨，关注对其他大宗商品的带动作用。基本金属维持震荡，伦铝价格1800之下震荡下跌，上海铝锭价格相对偏强，维持盘整。目前实体需求下滑VS政策刺激预期的博弈仍在进行，基本面无明显方向，短期国内盘大宗工业品轮流反弹，跟随股指，良好预期气氛维持，思维上顺应短期趋势即可，空头思维暂不急。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将微跌或持平，仅供参考。