伦铝早评：隔夜伦铝价格延续弱势下行，盘中走势仍受美元影响较大，重心维持在1790附近震荡。关注美元走势，料伦铝价格继续承压震荡，或跌破前期低点。

外盘走势：隔夜伦铝价格延续跌势，为连续第六日下跌，其中3个月伦铝价格收跌0.72%至178美元，目前伦铝价格已连跌逾两周，且较年内5月5日创下的近期高点1977美元已回调9.81%，短期技术回调压力有所释放，RSI指标继续发出超卖信号，下方支撑关注前期低点1769美元。 行业资讯：据世界金属统计局（WBMS）的报告显示，今年1-3月全球铝市供应短缺9.5万吨，3月单月铝市供应短缺5.28万吨，去年全年供应过剩短缺73.8万吨。 铝锭现货价格方面：5月20日上海现铝主流成交在13040-13050元/吨，贴水150至贴水130元/吨。早盘持货商挺价情绪较强，现货贴水缩窄，但激发保值货流出增多，中间商接货观望情绪较昨日增加，午盘成交稍有走淡，以至于现货无法跟涨期铝，午盘贴水又稍有扩大。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水38.75美元，较前日缩窄0.25美元。 库存方面：截止5月20日，LME铝库存减至3773275吨，较昨日减少9875吨，该库存水平创下2009年4月29日来新低（3767325吨）；同时，截止5月15日，上期所沪铝库存报289818吨，较上周增加12030吨或4.33%，为十三周来第十二周增加，创下2014年9月19日当周来的高点（299572吨）。 观点总结：隔夜沪铝1507合约振荡微涨至13210元，短期期铝受多重利空因素打压，其中全球铝市供应压力增加和美元指数强势反弹视为主因，但鉴于铝价持续下挫后面临关键技术支撑，建议AL1507于13180-13260元间高抛低吸，止损各80元/吨。

铝：隔夜伦铝继续小幅收跌，报1781.5，下跌0.72%，受供应过剩忧虑打压。美联储会议纪要显示，仅有几位联储成员预计将在6月份加息，大多数联储官员认为可能在今年下半年的某一时间加息。现货市场，昨日华东地区中间商接货较前两日明显减淡；华南地区部分持货商出货意愿降低，而临近万三关口附近，中间商和下游有少量逢低采购。总体来看，短期铝价走势或将震荡偏弱但继续下跌空间或有限，沪铝关注下方支撑13000一线，建议短线思路。

隔夜美联储会议纪要对FED升息态度谨慎，美元宽幅震荡终小幅收高，欧元兑美元受希腊债务忧虑拖累继续下行，现货黄金及原油反弹，伦敦铝价开盘1797.5美元/吨，盘间一度回升1800美元/吨上方高至1801.5美元/吨，但对市场供应过剩担忧及技术面偏空仍然压制伦敦铝价走势，低点至1780美元/吨，收1781.5美元/吨，成交量减少3919至12518手，持仓量减少10220手至784892手。 上海期货铝价主力1507合约夜盘开13185元/吨，开盘立即低位回升至13215元/吨，其后区间盘整为主，收13210元/吨，成交量为4656手，持仓量减少596手至115802手。

德国PPI数据不及预期表明其经济仍疲弱，市场需求不振，隔夜伦铝继续下行，但近期铝库存持续减少给铝价带来部分支撑，预计今日铝锭现货价格企稳。

今日铝锭价格分析： 美联储会议纪要显示大部分官员认为6月加息概率不大。美元连续反弹过后，暂时滞涨。基本金属整体暂缓下跌脚步，伦铝价格快速跳水，上海铝锭价格缓慢阴跌。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将变动不大，仅供参考。