伦铝早评：伦铝价格1700美元仍未能止跌，因铝市淡季来临，铝需求走软，铝价即便止跌也将在低位徘徊，近日或挑战年内低点1671美元。

今日铝锭价格分析： 美国近期公布的经济数据总体不佳，基本金属总体延续跌势，上海铝锭价格因前期跌幅较大，短期暂时企稳。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将变动不大，仅供参考。

伦铝经过弱势下探后昨晚在原油价格反弹的支撑下，在1700美元整数位获得支撑而企稳震荡。伦铝收报在1704美元，下跌11美元。技术上伦铝显示下方整数位支撑作用，只要宏观面没有出现重大利空，估计伦铝跌势难再加大，关注本周美联储对何时加息的言论。上海铝锭市场在外盘暂时企稳的背景下，上海铝锭主力今日表现止跌企稳走势，短期主力或在12750-12800元每吨区间窄幅走稳。铝锭现货市场弱铝锭价止跌走稳，下游还有较充足订单的，在铝锭价低位有一定的补货心态，周末前估计铝锭现货市场交易会好转。南海灵通铝锭自提报价料在12660-12680元每吨。

美新屋开工不及预期暗示楼市疲弱，隔夜伦铝继续下跌，中国铝半成品出口量将下降，市场担忧国内铝库存增加抑制铝价上涨，今日铝锭现货价格或变化不大。

昨日，LME铝库存较前期调减9075吨至3635275吨，铝合金库存较前期调减440吨至16740吨，LME铝注销仓单1644200吨占比45.229%；昨日，SHFE铝期货库存188250吨，较前期调增97吨，主要为江苏中储无锡库库存调增，其他地区库存持稳。 铝市场分析：昨日，伦铝受美元走强及希腊债务违约问题影响而小幅下挫，盘中一度跌破1700美元/吨一线但收盘在市场低位做多带动下收至1700美元/吨上方，盘面看伦铝整数盘口支撑较强但趋势较弱；沪铝主力并未跟随外盘伦铝大幅波动，在前期铝价大幅下挫后，受现货市场交投情绪好转及现货铝价跌幅收窄影响，期铝价格继续小幅攀升，盘面看若铝价能够有效站稳12600盘口，那么沪铝价格或将迎来小波反弹行情其后则需要判断基本面和宏观面刺激力度影响，中期若国内电解铝新增产能投放力度加快那么铝价或将再度呈现弱势回归走势。 宏观铝市场分析：昨日，央行继续暂停公开市场操作，资金面在半年度银行缴准和实体月底缴税作用下波动加大，短期资金利率小幅上升，中长期利率重心涨幅缩窄，期债5年期和10年期在探底后快速拉升；美元指数尾盘大幅拉升，因美国房屋营建数据大幅走强且希腊债务违约使得资金避险需求加大；全球股市多数收涨，因市场对全球经济复苏仍旧呈现乐观情绪；日本央行正在探讨退出QQE对市场及日本经济带来的影响。 操作建议：伦铝下盘1700整数关口支撑较强，国内下游消费逐步回暖，期铝前期空头获利了结较大，期铝市场企稳回升概率加大，且市场买铝抛铜操作再度显现，建议短期交易低位做多操作为主，日内交易为主，注意止损；中期建议可适当利用期货市场做好年中旺季补库存的保值操作，可在12800下方附近适当加大多头仓位数量。 沪铝主力08月合约下方关键支撑位12500点位附近（年初底部点位附近），上方压力13000点位附近（整数盘口且下修）。 风险提示：端午节前备货因素带动，且目前铝价贴合下方成本线运行，建议不宜过分看空铝价；6月合约交割完毕，建议关注07月合约和现货价格之间价差，并择机开展期现货市场联动操作；今明两日将有美联储议息会议，但从美元及国债市场走势看，市场对美联储9月加息预期较重；现货市场开始出现好转迹象，加之股市持续宽幅震荡对股市资金信心的影响，铝价底部区域对市场多头的吸引，建议关注资金在多个市场资金轮动带来的投资机会。中电投先融期货 杨小勇 (责任编辑：盈盈) 杨小勇 职位：中电投先融期货分析师

昨日伦敦铝价亚洲时段开于1717美元/吨，短暂冲高1723美元/吨后迅速下移，盘间触底1697美元/吨，欧洲时段，随着美元指数在95点附近窄幅整理，伦敦铝价尾盘小幅回升，受1704美元/吨，录得四连阴，下跌11美元/吨。市场静待美联储议息决议，昨日成交量减少6127手至11391手，持仓小幅增加491手至857141手，伦敦铝价库存继续维持降低态势，昨日出库9075吨至3635275吨。 近日晚间美联储议息决议前，市场谨慎情绪升温，伦敦铝价料维持1700美元/吨弱势震荡，上海期货铝价主力低位运行12650-12730元/吨，现货贴水较期货当月70至贴水110元/吨。 刘小磊