伦铝早评：隔夜伦铝价格继续飙升，最终收涨近4%；我们料其短期或仍将延续升势。而沪铝后市关注1.06万压力，若有效突破则有望重返1.15万上方。

上周五外盘有色结束反弹，转而大幅走跌：伦铜冲高回落，收于4580，下跌57；伦镍高开低走，收于8785，下跌335或3.67%；伦铝大幅走跌，收于1461，下跌54.5或3.6%。国内有色夜盘亦走跌：沪铜低开低走，收于34950，下跌280；沪镍跳空低开，收于68450，下跌2100或2.98%；沪铝低开低走，收于10305，下跌60。根据统计局的数据，10月份规模以上工业企业实现利润总额同比下降4.6%，降幅比9月份扩大4.5个百分点，疲弱的中国经济数据再度引发投资者的抛售。此外，尽管一批生产商表示计划减产，但市场对减产承诺能否兑现存疑，因此对有色提振作用不大。 操作建议：暂时观望。

外盘走势：上周五夜市伦铝价格冲高回落，跟随其他基本金属走低，其中3个月伦铝价格尾盘重挫3.6%至1461美元/吨，目前伦铝价格仍运行于M60之下，下跌趋势还未完全扭转。 行业资讯：俄罗斯铝业称，今年1-9月铝产量从去年同期的269万吨增加至272万吨此外，在国内铜企和镍企纷纷宣布减产之际，铝企还未有明确的减产消息，仅为传闻。 铝锭现货价格方面：11月27日上海现货成交集中10080-10090元/吨，贴水220-210元/吨，期铝价格大幅回升后，持货商出货力度提升，同时中间商和下游采购趋向积极，整体成交活跃度明显回升，但当月隔月价差仍存，拖累现货贴水大幅增加至200元/吨上方。 库存方面：截止11月27日，LME铝库存报2905850吨，较26日减少7475吨，该库存再创2009年2月10日来的新低；同时，截止11月27日，上期所沪铝库存报283963吨，较上周增加962吨，高于年内均值265336吨。 操作策略：上周五伦铝价格承压重挫，受强势美元打压，但在铜企和镍企宣布减产之际，仍需关注铝企会否随之减产，建议1601合约可于10250-10450元区间高抛低吸，止损各100元/吨。

虽然上周早些时候伦铝出现过持续的反弹，但在周末前多头缺乏接盘，空头反攻明显，伦铝大幅回吐了早前的大部分反弹幅度，重新回落到1450美元附件震荡，技术上伦铝弱势并无改变，伦铝技术反弹似乎到头了，后续伦铝有继续走弱可能。关注美元指数的强势对伦铝的压力。上海铝锭上周五晚表现止反弹回落，而暂时空头方并无显示强烈态度，上海铝锭较外盘伦铝抗跌，可能是因为收储的传闻消息，但是我们觉得收储并不能扭转上海铝锭的弱势格局，况且收储未得到国家的证实，我们就觉收储铝这品种的机率不高。上海铝锭有重新下测试万元整数位支撑的可能。铝锭现货市场铝锭价宽幅波动对月末商家采购心态有压抑作用，南海灵通铝锭自提报价料在10220-10270元每吨。

今日铝锭价格分析： 收储传闻等利好出尽后，铝价结束疯涨缓慢回落。前期市场过度恐慌，情绪集中释放，铝价快速跌破10000，近期有所修复实属正常。观察上游生产企业在面临铝价跌破成本亏损严重时的举措可见，仍为求助国家出手相助为主。在亏损严重期实施弹性生产，减产、停产幅度累积到数百万吨级别确实会拖住短期市场下跌的步伐并引起铝价反弹。但这样的举措一旦在铝价反弹一段幅度过后便会结束，重启、新产能加速投放等等问题卷土重来，将再次将铝价打压回行业全面亏损的状态。能拖则拖就是上游的思路，在这个思路转变之前，铝价都难以见到真正的上涨。短期市场呈现利好出尽之后再次回落的局面，但再度暴跌的概率已经不大，料继续围绕10000震荡。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将下跌，仅供参考。

美元指数大幅上涨抑制基金属价格反弹，隔周伦铝跌逾3.6%，中国经济数据不佳打击投资者信心，铝价上行阻力重重短期或维持弱势，料今日铝锭现货价格下跌。

【铝市摘要】美元指数大幅上涨抑制基金属价格反弹，隔周伦铝跌逾3.6%，中国经济数据不佳打击投资者信心，铝价上行阻力重重短期或维持弱势，料今日铝锭现货价格下跌。 【期货市场】美元指数大幅上涨抑制基金属价格，隔周伦铝收盘下跌55美元，最新报价为1461美元，跌幅达到3.63%；今日沪铝低开，当前月1512合约开盘价10420元跌10元，9：20分1512合约最新价10310元跌120元；上周五公布的中国工业企业数据不佳令市场对中国需求前景的担忧再度升级，短期铝价上方压力重重，预计今日沪铝偏弱震荡。 伦敦金属交易所（LME）27日伦铝最新库存量为2905850公吨，比前一交易日减少7475公吨，铝合金最新库存量为13160公吨，与前一日库存量持平。 长江铝业讯：上周国内市场现货铝价格大幅走高，长江有色AOO铝锭周均价报9944元/吨，均上涨106元；中铝股份华东地区AOO铝锭周均价报10160元/吨，均上涨100元；尽管近期对中国国储考虑采购铝的消息传得沸沸扬扬，但投资者似乎并不买账，因实质需求疲弱，成交量并未受带动，市场对后市仍不看好，铝价或难受提振，短期上涨空间有限，预计今日现货铝将再回落。 【铝市资讯】墨尔本11月27日消息，澳洲矿业巨擘必和必拓周五批准澳洲北部的一个19亿美元铝土矿项目，在全球多数矿商削减支出之际推进一个大型矿场建设。这个在昆士兰州的Amrun项目，投产初期将年产2,280万吨铝土矿，取代必和必拓的East Weipa矿产出。该公司旨在满足强劲增长的中国铝生产商需求。必和必拓表示，由于开采成本在全球处于较低水平，所以计划最终把Amrun矿的产量扩大至每年5,000万吨。该项目原来被称为“South of Embley”。“Amrun是世界上品质最高的铝土项目之一，”力拓执行长沃尔什(Sam Walsh)在声明中表示。

上周五伦敦铝价在经历周四的一波拉升后，受美元指数破百，以及中国A股重挫拖累，再度跌穿各条均线，重归上涨前水平。亚洲时段，伦敦铝价开于1515.5美元/吨后，并未如期继续走高，仅短暂触顶1528美元/吨后便遭遇重挫，成交重心连续下滑，由于美元指数高企，以及日内中国股市的大幅回调，基本金属全线承压，伦敦铝价自1500美元/吨整数关口上方一路下移，下方多条均线支撑不足，欧洲交易时段，沪铝主力同样出现反弹乏力迹象，空方乘机加仓压制伦敦铝价，伦敦铝价尾盘报收1461美元/吨，下跌54.5美元/吨，跌幅达3.60%。成交增加1076手至20583手，持仓增加11641手至81.1万手，空头加仓为主。 上周五晚间上海期货铝价主力未能延续前两日的涨势，小幅高开10360元/吨后便回落至10205元/吨，但相对周边金属价格来说，沪铝仍表现出明显抗跌态势。虽然日内A股重挫，同时美元指数攀升至百元关口上方，但国内铝市基本面也在逐渐发生变化，减产规模连续扩张，现铝库存连续两周下滑，供应端对铝价压力出现缓解，而新进一周内，上述信息料仍将发酵，铝价仍有上行空间，料周初运行10150-10350元/吨。现货方面料维持贴水130-90元/吨。