伦铝早评：隔夜伦铝价格一枝独秀，尾盘小幅收涨，多头尝试性买盘有所增加，继续关注减产计划及多空之间的博弈，短期料伦铝价格维持偏强整理。

周四外盘有色涨跌不一：伦铜低开高走，收于4571.5，上涨19.5；伦镍高开低走，收于8820，下跌85；伦铝亦高开低走，收于1478，下跌2.5。国内有色夜盘均收跌：沪铜窄幅震荡，收于34550，下跌250；沪镍高开高走，收于68890，下跌1030；沪铝高开低走，收于10135，下跌65。11月全球制造业增长仍然迟滞，中国制造业活动触及三年低位，市场对有色金属需求的忧虑依然延续。 操作建议：暂时观望。

外盘走势：隔夜伦铝价格探底回升，大幅削减日内跌幅，其中3个月伦铝价格尾盘微跌0.17%至1478美元/吨，目前伦铝价格仍运行于均线交织处，短期振荡区间关注1450-1505美元/吨，未有效突破前，维持振荡思路。 行业资讯：全球最大的铝生产商之一挪威Norsk将削减成本以应对中国供应过剩导致的价格暴跌。 铝锭现货价格方面：12月3日上海现铝成交集中10160-10180元/吨，贴水120-110元/吨，持货商逢高出货意愿提升，但下游接货意愿明显回落，铝价下跌后市场人气偏弱，成交趋于清淡。本周上海、无锡、南海等地库存到货量继续偏低，整体库存仍处下降过程中。 库存方面：截止12月3日，LME铝库存报2884625吨，较2日减少5425吨，该库存再创2009年2月来的新低；同时，截止11月27日，上期所沪铝库存报283963吨，较上周增加962吨，高于年内均值265336吨。 操作策略：隔夜沪铝1602合约冲高回落至10135元，收盘价创下一周多来的新低，显示上方抛压较重，日内建议沪铝1602合约背靠10300元之下逢高空，入场参考10180元附近，目标关注10050。

铝空头减仓，导致前期反弹，但总体来说，铝产能过剩导致供大于求。社会铝库存方面，四地区库存季节性减少。氧化铝方面，近期氧化铝部分减产，预计铝土矿价格将受到压制。建议10500以上抛空。

隔夜伦铝小幅收跌，报1478，下跌0.17%，美元大幅下跌限制跌幅。欧洲央行宣布降息并延长刺激措施六个月，但下调利率幅度小于市场预期，推动欧元兑美元飙升。现货市场，昨日成交多集中在贸易商之间串货，下游年底开工情况清淡，保持按需采购，市场整体成交不佳。总体来看，短期铝价走势或将震荡，建议暂观望。

隔夜伦敦铝价在亚洲时段开于1485美元/吨，日内受美元指数高企压制，一路探低1460美元/吨，晚间美元在欧央行信息披露后大幅下挫至98点附近，伦敦铝价获得支撑触底回升，收复前期跌幅至5日均线上方，报收1478美元/吨，下跌2.5美元/吨，跌幅为0.17%，但受沪铝反弹乏力拖累，伦敦铝价亦未能成功站上20日均线，成交量减少4792手至15301手，持仓增加6704手至81.9万手，空头增仓占优。 隔夜沪铝主力开盘10195元/吨后，短暂冲高10280元/吨，便遭遇新进空头打压低点录得10105元/吨，随后窄幅运行10140元/吨5日均线附近。新增减产规模仍在扩张，信息消化尚需时间，多头入市信心仍显不足下，空头逢高抛压不时出现但动能趋弱，铝价料日内围绕布林通道中轨震荡整理，运行10100-10250元/吨。现货市场方面，库存持续走低，铝锭流通量初现紧张，华东现货贴水幅度有趋窄态势，料日内贴水140-100元/吨。(上海有色网 刘小磊）

在欧央行宣布降低存款利率10个基点至-0.3%，延长购债时间到至少2017年3月，扩大购债范围，以提振通胀。暗示欧洲经济还是比较脆弱，需要保持宽松货币政策来刺激，不解的是欧元汇价昨晚表现大幅飙升，美元指数受影响大幅回落。虽美元走弱，但对金属市场并无带动多大利好作用。伦铝仍显示承压小幅走低。伦铝收报在1478美元，下跌2美元。目前伦铝受技术偏空影响为主。上海铝锭市场在伦铝表现走低的拖累，上海铝锭主力今日料将表现继续小幅偏软震荡走势。关注10000-10100元区间的支撑作用。铝锭现货市场近日持货商出货心态显较积极，可能因为年底前要完成的销售任务，在铝锭价反弹了快速出货，目前业内人士仍对铝市场缺乏信心居多，下游用家基本还是对单采购，极少有囤货心态。南海灵通铝锭自提报价料在10170-10220元每吨。

今日铝锭价格分析： 欧央行下调利率，但QE规模并未如市场预期扩大，加之英国时报提前发布欧央行维持利率不变消息误导市场，隔夜在此消息公布前后引发外汇市场巨震。欧元暴涨，美元暴跌2%。基本金属总体继续震荡盘跌。上海铝锭价格维持低位盘整走势。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将下跌，仅供参考。

【铝市摘要】欧央行宽松幅度不及预期暗示市场需求疲弱未减，隔夜伦铝小幅下跌3美元，美非农前夕市场表现谨慎，日内铝价或呈偏弱整理，料今日铝锭现货价格下跌。 【期货市场】晚间欧洲央行虽然对经济给予刺激，但力度未及市场预期，隔夜伦铝小幅下跌3美元，最新报价为1478美元；今日沪铝高开低走，当前月1512合约开盘价10290元，涨5元，9：20分1512合约最新价10190元跌95元；晚间美联储主席耶伦的讲话暗示联储即将在本月升息，短期金属市场走势保持谨慎，预计日内沪或呈偏弱整理。 伦敦金属交易所（LME）3日伦铝最新库存量为2884625公吨，比前一交易日减少5425公吨，铝合金最新库存量为13460公吨，与前一日交易日库存量持平。 长江铝业讯：昨日国内现货铝价格回落，长江有色AOO铝锭报10170-10210元/吨，均价10190元，跌80元；中铝股份华东地区AOO铝锭报10290元/吨，跌140元；美国非农就业报告数据晚间即将出炉，今日沪铝偏弱盘整，预计现货铝将小幅下跌。 【铝市资讯】全球最大的铝生产商之一--Norsk Hydro周四称，将削减成本以应对中国供应过剩引发价格大跌的影响。到2019年年底，该公司计划将生产成本削减29亿挪威克朗（3.357亿美元），其中2016年成本将削减11亿挪威克朗。中国2016年铝产量预计将较消费量高200-250万吨，导致全球铝市供应过剩量多达100万吨。