伦铝早评：多空消息博弈，隔夜伦铝价格小幅收跌，上方继续考验1550压力位，短期料陷入震荡格局，整体围绕1500-1550区间波动；今料沪铝价格变化不大。

隔夜，伦敦铝价开于1527美元/吨，伦敦铝价短暂上行，高位触及1533.5美元/吨。随后在原油下跌的拖累下，伦敦铝价重心不断下挫。进入欧盘，伦敦铝价震荡回落，低位触及1510.5美元/吨，夜间，美国制造业利好，新屋开工数据不佳，美联储会议纪要加强缓慢加息预期，原油提振，伦敦铝价反弹收于1523美元/吨。成交量减3933手至11159手，持仓量减13740手至805229手。 隔夜，沪铝开于10990元/吨，盘初空头增仓铝价下挫探低10945元/吨，随后空头平仓铝价回升，高位摸得11010元/吨，盘末多空博弈，铝价震荡整理收于11000元/吨。成交量减19.3万手至37508手，持仓量减116手至245466手。今日公布1月PPI及CPI数据，预期利好，料沪铝震荡运行10950~11150元/吨。现货贴水170~120元/吨。

周三外盘有色涨跌不一：伦铜低开高走，收于4592，上涨45；伦镍延续反弹，收于8425，上涨75；伦铝走强，收于1523，下跌5。国内有色夜盘亦涨跌互现：沪铜小幅反弹，收于35800，上涨150；沪镍低开高走，收于67070，上涨5700；沪铝窄幅震荡，收于11000，下跌35。油价再度走强及全球股市企稳回升提振了铜等大部分有色金属价格走势。然后由于海德鲁将全球铝需求增幅预估下调，导致铝价走弱。 操作建议：暂时观望。

外盘走势：隔夜伦铝价格振荡微跌，其中3个月LME铝收跌0.33%至1523美元/吨，但伦铝价格仍有效运行于均线组之上，昨日涨幅在基本金属当中排列最末，因16日伦铝价格单日逆势上涨，涨幅为1.46%。 行业资讯：据世界金属统计局最新数据显示，2015年全年，全球原铝供应短缺35.6万吨，2014年全年为供应短缺58.9万吨，缺口有所缩窄。 铝锭现货价格方面：2月17日上海现铝成交集中10820-10830元/吨，贴水140-130元/吨。库存压力下，持货商出货意愿较16日积极，期铝走势发生变化，中间商略显谨慎，接货意愿未持续回升，下游消费因尚待企业回归依旧疲软，贸易商卖多买少格局下，市场成交一般，较昨日略冷。 库存方面：截止2月17日，LME铝库存报2799550吨，较16日减少3900吨，15日伦铝价格库存曾剧增55800吨；截止2月5日，上期所铝库存报297455吨，较上周增加610吨，为四周来首次增加，但该库存仍接近于去年7月的水平。 操作策略：隔夜沪铝1604合约振荡企稳至11000元/吨，表现弱于其他基本金属，但受原油期货强势飙升，及护铝偏强的技术形态提振，操作上仍建议沪铝1604合约偏多思路，可背靠10900元/吨之上持多，反弹阻力上移至11200元/吨。

今日铝锭价格分析： 美联储会议纪要显示短期加息概率较小，基本金属总体维持震荡走势。伦铝价格继续在1500上方调整，上海铝锭价格围绕11000附近整固，短期震荡盘升走势延续。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将变动不大，仅供参考。

【铝市摘要】美经济通胀持续低迷基金属价格走势分化，隔夜伦铝小幅收跌5美元，短期市场消息面好坏不一，但铝市供应收缩效应逐渐显现，料今日铝锭现货价格持稳。 【期货市场】昨全球股市走高，但美国经济通胀维持较低水平，隔夜基本金属走势分化，伦铝收盘小跌5美元，最新报价为1523美元，跌幅为0.33%；今日沪铝低开，当前月1603合约开盘价10950元，跌20元，9：20沪铝1603合约最新价报10985元，涨15元；短期市场消息面好坏不一，短信缺乏利好因素推动，预计今日沪铝震荡整理。 伦敦金属交易所（LME）17日伦铝最新库存量为2799550公吨，比前一交易日库存量减少3900公吨，铝合金最新库存量为15600公吨，比前一交易日库存量增加200公吨。 长江铝业讯：昨日国内现货铝价格整体持稳，长江有色AOO铝锭报价10820-10860元/吨，均价10840元/吨，上涨10元/吨，中铝公司华东地区AOO铝锭报价11000元/吨，上涨100元/吨；世界金属统计局周三公布的数据显示，2015年全年，全球原铝供应短缺35.6万吨，国内供应端削减产出效果逐渐显现；今日市场静待中国1月PPI及CPI数据出炉，料现货铝持稳为主。 【铝市资讯】奥斯陆2月17日消息，全球最大的铝生产商之一Norsk Hydro公司将其对2016年全球铝需求增幅预估下调至3-4%，之前预估为增长4-5%，该公司周三公布称季度营收高于预期。该公司在一份声明中称：“2016年全球原铝需求预期将增加3-4%。” 该公司补充称：“在经历数年具有挑战性的市况后，全球铝市已经改善，价格大体上涨，因原铝供需面改善。” 第四季度公司营收15.7亿克朗，低于去年同期的28.9亿克朗，但高于分析师此前预估的13.3亿克朗。Norsk Hydro称2016年第一季度原铝预期产量的一半已销售完毕，价格为每吨1,500美元左右。

前期因氧化铝、电解铝大幅减产，导致铝价快速反弹，制造利润修复。近期，因现货紧张、部分企业盈利，电解铝有效产能出现增加，预计在短暂兑现旺季后，铝价格将震荡下行，考虑10800元/吨以上做空，第一目标位10000元/吨以下。