伦铝早评上周五伦铝价格继续走高，收盘时又涨近1%；不过连续快速拉升后、回落风险也正在累积，我们建议当前位置已不宜再过度看高，可暂先观望。

上周五，外盘铜镍铝涨跌不一，伦铜上涨0.67%；伦镍下跌0.33%；伦铝上涨1.07%。上期所铜铝镍夜盘亦涨跌互现：沪铜虽冲高回落，但依旧上涨0.18%至38020；沪镍高开低走，下跌1.72%至71000；沪铝再创新高至13075后回落，上涨1.83%至12805。中国经济状况改善，投资者预期全球最大金属消费国——中国的需求将上升，乐观情绪提振有色，但是美元走强以及由于价格升势过度引发的下修令有色回吐不少涨幅，镍价更是收跌。 操作建议：离场观望。

外盘走势：上周五夜市伦铝价格振荡走强，其中3个月LME铝尾盘上涨1.07%至1652美元/吨，日收盘价创下去年7月22日来的新高，上周伦铝价格累计上涨6.3%，短期RSI指标发出超买信号，上方阻力关注1700美元/吨的整数关口。 行业资讯：中国3月铝土矿进口量为5109253吨，同比攀升16.08%，环比增加64.8%，其中进口自马来西亚的铝土矿降至1316284吨，同比下滑7.95%。 铝锭现货价格方面：4月22日上海现铝成交集中12560-12580元/吨，对期铝当月平水。持货商逢高出货意愿强烈，期铝12600元/吨一线受阻，持货商主动下调价格跟盘平水，价格宽幅震荡，中间商补货意愿谨慎，下游企业周末备货积极，整体成交活跃。 库存方面：截止4月22日，LME铝库存报2675900吨，周减36950吨或1.36%，接近于2009年1月22日创下的低点（2675700吨）；同期，上期所铝库存报319381吨，周增513吨，为五周来首次增加，但仍接近于年内2月26日的水平。 操作策略：上周五夜市沪铝冲高回落，主要受短期技术回调打压，但建议沪铝反弹格局犹存，且五一将近，下游存在补库可能，建议沪铝1606合约关注12700元附近的建多机会，止损参考12500元。

周五，沪铝主力开于1635美元/吨，亚盘，伦敦铝价在1528~1542美元/吨区间震荡，进入欧盘，德、法和欧元区4月PMI数据好坏参半，伦敦铝价重心稳步抬升，夜间，受沪铝带动，伦敦铝价冲高1667.5美元/吨后回落收于1652.5美元/吨。成交量减7058手至24658手，持仓量增11815手至747952手。伦敦铝价增仓上行动能充足，料近期维持强势。 周五夜盘，沪铝主力开于12850元/吨，盘初多头延续日间强势，沪铝主力再次涨停，高位摸得13075元/吨，空头选择在涨停板点位平仓避险，盘末短线多头获利离场，铝价快速回落收于12805元/吨，成交量减27.1万手至277194手，持仓量减12476手至259278手。市场多头氛围极浓，料近期沪铝主力上测13000元/吨整数关口，料日内运行12750~13050元/吨，现货贴水40元/吨至平水。

近期中美数据现好支撑全球经济复苏预期，隔周伦铝收涨18美元，国内电价补贴下调将提高电解铝企业成本或支撑铝价继续反弹，料今日铝锭现货价格续涨。

今日铝锭价格分析： 上周五夜盘上海铝锭价格一度涨停站上13000，尾盘随着黑色系回落打开快速回落，短期加速上涨冲高回落走势延续，短期末端态势明显，行情震荡加剧，波动较大。此时受市场情绪和资金主导导致单周价格上涨一千块，市场价格发生明显偏离，追涨风险巨大，建议铝锭销售企业做好库存保值管理。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将上涨，仅供参考。

【铝市摘要】近期中美数据现好支撑全球经济复苏预期，隔周伦铝收涨18美元，国内电价补贴下调将提高电解铝企业成本或支撑铝价继续反弹，料今日铝锭现货价格续涨。 【期货市场】近期中美数据均现好转迹象支撑全球经济复苏的预期，隔夜伦铝续涨18美元，最新收盘价为1653美元，涨幅为1.1%；今日沪铝全线高开，当前月1605合约开盘价12815元，涨290元，9：20沪铝1605合约最新价报12845元，涨320元；短期市场交易热情高涨，沪铝或延续涨势。 伦敦金属交易所（LME）22日伦铝最新库存量为2675900公吨，比前一交易日库存量减少6650公吨，铝合金最新库存量为16940公吨，与前一交易日库存量持平。 长江铝业讯：上周国内现货铝价格大幅上涨，长江有色AOO铝周均价报12160元/吨，均上涨138元/吨，中铝公司华东地区AOO铝锭周均价报12206元/吨，均上涨146元/吨；随着铝价的上涨，青海省政府、电与铝厂之间展开了新一轮的协商。此前协商，当铝价低于11000元/吨时，铝厂获得1毛钱的电价优惠，当铝价在11000-11500元/吨之间时，铝厂获得7分钱的电价优惠，而目前铝价已经涨至12000元/吨以上，因此政府和电均认为之前的政策需要取消。国内电价补贴如全面下调将提高电解铝企业成本或支撑铝价继续反弹，料今日铝锭现货价格续涨。 【铝市资讯】鉴于欧洲排放法规将大幅收紧，当地汽车制造商将提高铝材用量，以通过轻量化实现减排，未来单车铝材用量可高达180千克，较当前大涨两成以上，豪华车将率先领导这一潮流。欧洲铝协会（European Aluminum）会长Gerd Gotz称，随着冷轧铝板及挤压组件的长期增长，欧洲车型单车铝材用量或由2012年的140千克逐步增加至180千克。其在开普敦（Cape Town）举行的一次铝材会议上告诉路透社，“这将成为下游产业增长的动力。”

虽然上周五伦铝表现强势收高在1652美元，上涨17美元，但是市场的心态并无继续看涨伦铝市场，而是看伦铝短期涨势过急，需要回落修正，就连高盛也站在对中期伦铝较为看空的一方。目前国际上铝市场消费情况还是比较疲弱的，国际铝供应还是处12805元。在国内近期投机资金非常关注商品期货市场，国家方面也留意到并加强监管打击炒风，预料这非理性的资金将铝锭价推高到足以刺激国内绝大部分的电解铝厂复产了，后市铝市场的供应过剩格局料将加剧。本周铝锭现货商家适宜走货为主，短期铝锭有回到12500元每吨水平可能。今日南海灵通铝锭自提报价料涨100-120元每吨，价格区间在12720-12770元每吨。