伦铝早评美联储加息预期升温，原油走低给铝价施压，隔夜伦铝价格再度收跌0.89%，短期料1600仍有支撑。沪期铝或继续震荡偏弱走势。

31日：伦铝在周二复市显示加速下跌情况，跌穿了上周的支撑位60日均线作用，收报在1629美元，下跌18美元。技术上伦铝的趋势向下明显，在宏观面和基本面都缺乏利好情况下，料伦铝有可能探回1588-1600美元区间找支撑。上海铝锭市场仍维持相对伦铝强势而呈现抗跌走势，隔夜上海铝锭主力表现小幅走稳，上海铝锭收报在12345元，小涨5美元。国内多头资金似乎对于即将到来的旺季有乐观心态，上海铝锭短期或表现在12200-12450元每吨区间运行。

外盘走势：隔夜伦铝价格承压续跌，无止跌迹象，其中3个月伦铝价格下跌0.89%至1615美元/吨，表现远弱于锌，主要受近来美原油期货大幅下挫打压（隔夜美原油主力合约重挫3.03%），目前伦铝价格有效运行于均线组之下，短期下跌风险加大，日内支撑关注1600美元/吨。 行业资讯：2016年7月，中色铝冶炼产业景气指数为38.63，在“正常”区间继续上升；先行合成指数为77.47，较上月稍有回落。总体来看，铝冶炼行业总体呈现出生产稳中有降、投资有所反弹、铝材出口受阻、库存降至低位、消费表现较好。 铝锭现货价格方面：8月31日上海现铝成交集中12650-12660元/吨，对当月升水130-140元/吨。近期上海流通货源增多，但中间商和下游企业接货意愿趋冷，成交惨淡；无锡持货商逢高出货意愿积极，随着现货升水的缩窄，中间商有利润空间，接货意愿较昨日回升，月末，下游维持观望态度，成交集中于贸易商之间。现货升水持续回落，但降幅趋缓，活跃度提高，换月后成交预计回暖。 库存方面：截止8月31日，LME铝库存报2234050吨，较昨日减少5450吨，该库存接近于2008年12月23日创下的低点（223.2万吨）；截止8月26日，上期所铝库存报103072吨，周减7685吨，为23周里第21次减少，且远低于年内库存均值27.1万吨，创下2011年9月30日来的低点（77378吨）。 操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡微涨至12230元/吨，反弹仍显乏力，因美元指数维持强势且美原油期货承压重挫，目前沪铝已跌破关键技术支撑位，或将引发技术性卖盘。操作上，建议沪铝1610合约可背靠12380元之下逢高空，入场参考12300元，目标12100元/吨。

隔夜伦敦铝价开于1630美元/吨，亚盘午前多空围绕日均线展开争夺，午后受国内沪铝拖累，伦敦铝价开启单边下行态势，晚间伦敦铝价走势有所反复，上方突破日均线阻力，但随后原油跳水，伦敦铝价跟跌，再测日内低位，触及1611美元/吨，收于1615美元/吨，成交增加4408至16027手，持仓增加4728至74万手。今日伦敦铝价或宽幅震荡，修复部分隔夜跌势。 隔夜沪铝开于12195元/吨，开盘后前期入场空头了结离场，少量多头尝试性入场，铝价上行高位摸得12255元/吨，随后短线多头获利平仓，沪铝回落收于12230元/吨，成交减少55186手至25496手，持仓减少1152手至16万手。料今日沪铝1610合约继续修复前日跌势，运行区间12150~12300元/吨，现货升水130-170元/吨。

隔夜原油重返跌势，伦铝下跌15美元，美国经济陆续释放良好信号为美联储加息提供支撑，市场情绪谨慎，预计沪铝维持偏弱震荡，现铝或下跌。

今日铝锭价格分析： 隔夜原油大跌拖累工业品整体表现，伦铝价格持续回落至1600附近，上海铝锭价格近月和现货稍强，主力合约跌破近期盘整平台，表现较弱。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将下跌，仅供参考。

【铝市摘要】美经济向好为美元上涨提供助力，隔夜伦铝承压收跌18美元，8月非农数据出炉前市场人气谨慎，且临近月末成交清淡，预计今日铝锭现货价格涨跌不大。 【期货市场】美8月谘商会消费者信心指数向好美元受振继续走强，晚间伦铝震荡下跌，收盘下跌18美元收于1630美元，跌幅为1.09%；今日沪铝小幅低开，当前月1609合约开盘价12465元跌35元，9：10沪铝1609合约最新价报12515元，涨15元；市场关注周五将公布的美国8月非农就业数据，以作为美联储是否升息的依据，日内沪铝或盘整为主。 伦敦金属交易所（LME）30日伦铝最新库存量为2239500公吨，比前一交易日库存量减少6850公吨，铝合金最新库存量为11780公吨，与前一交易日库存量持平。 长江铝业讯：昨日国内现货铝价格回落，长江有色AOO铝锭价报12700-12740元/吨，均价12720元/吨，跌60元；中铝公司华东地区AOO铝锭价报12820元/吨，涨20元；国内铝企8月份再生铝合金锭生产较7月小幅回升，全国8月份国内各地区再生铝合金锭企业的平均开工率约为63%左右，环比增长5%。下游产地产、汽车、家电等用铝行业即将步入旺季，市场对即将到来的金九银十反应较为乐观，铝需求或得到带动，预计后市铝价有进一步上涨空间；月末临近，下游采购较为谨慎，预计今日现货铝涨跌有限。 【铝市资讯】 据海关数据显示，7月份中国出口铝合金约4.08万吨，环比增加10.46%。1-7月份，中国共出口铝合金约28.3万吨，环比减少6.53%。7月份铝合金出口增加或与日本客户在盂兰盆节为期七天的假期前积极采购有关，7月份中国出口日本铝合金约2.23万吨，环比增加8.77%，1-7月份中国共出口日本约14.05万吨铝合金，环比增加34.33%。7月份中国出口香港铝合金约8270吨，环比减少0.47%。 忠旺美国(Zhongwang USA LLC)周一表示将收购美国爱励铝业公司(Aleris Corp)，这意味着忠旺借着这块跳板将进军未来几乎肯定会出现大幅增长的汽车铝材市场。Aleris是一家世界一流的铝加工企业，其长期合作伙伴除了空客、波音、庞巴迪等飞机制造商，还包括奥迪、宝马、奔驰等知名汽车品牌。Aleris铝业预计自2017年开始，年产汽车用板材200,000吨。

今日国家统计局的数据显示，8月中国制造业采购经理指数PMI为50.4%，比7月回升0.5个百分点，再度回到扩张区间。据财新与Markit联合公布，中国8月财新采购经理人指数(PMI)降至临界点50，上月为50.6，略低于市场预期的50.1，显示制造业运行迟滞，未能延续上月的增长趋势。财新制造业PMI和官方PMI出现一些背离，原因在于：财新的样本量更多的是中小企业，它代表中小企业；而官方PMI大企业比重比较大。整体上看，我国制造业PMI正处于稳中趋好的状态，有色市场因此受到提振。 期铝方面：现货市场上，持货商报价受抑，市场陷入观望情绪，但近日下游企业订单有所起色，刚需客观存在，预计逢低成交继续好转。期货市场上，今日沪铝主力AL1610低开高走小幅反弹，目前价格持稳于12200一线，短期阻力位在12300附近。操作建议：观望。 期铜方面：现货市场上，成交活跃度主要由贸易商贡献，下游虽未大规模入市，但询价积极，升水近百之际后市或持续坚挺。期货市场上，今日沪铜主力CU1610低开高走，目前价格在36600附近，37000一线暂时有阻力。操作建议：观望。 期镍方面：现货市场上，金川公司调价随行就市，金川现货升水将难于维持高位，但之前观望的贸易商和下游有部分采购动作，市场需求有所回升，需求偏暖。期货市场上，今日沪镍主力NI1701亦低开高走，目前价格在79000一线，上方阻力位在80000附近。操作建议：观望。

1、今日行情及盘面回顾 今日沪铝总成交209452手，AL1611成交83166手。开盘于12095元/吨，最高12155元/吨，最低12055元/吨，报收于12110元/吨。下跌20元/吨，幅度为0.16%。 今日AL1611合约持仓160242手。 2、现货及升贴水情况 根据长江有色网最新公布的现货价格，铝A00的平均价为12610元/吨，下跌70元/吨。A00铝锭升贴水平均值为175元/吨。LME三个月期货盘面价为1618美元/吨；前一交易日LME铝现货升贴水为-18.75美元/吨。 3、宏观及行业资讯 财政部长楼继伟：截至7月末，今年已发行地方政府债券39710亿元，下一步将有效管控地方政府债务风险；将实施积极财政政策，着力推进结构性改革，尤其是供给侧结构性改革。 财政部副部长朱光耀：人民币汇率决定于中国经济的基本面，长期而言不具备持续贬值的基础；中国基本面良好，经济发展回旋余地大；中国“十三五”期间能实现6.5%的经济增速目标。 在过去的十天里，中央派出督查组分十路出击，各地也密集公布本年度去产能方案，多数省份具体到企业和设备，淘汰计划也明显超出此前。业内人士预计，9月起全国将进入去产能密集关停期。 欧元区7月失业率为10.1%，德国8月季调后失业率6.1%，均符合预期。 美国波士顿联储主席罗森格伦：就业市场接近充分就业状态；长期低利率存在多项风险；赞同可支持经济增长的缓慢渐进式加息。美国芝加哥联储主席：预计低利率周期将延长；明尼阿波利斯联储主席：美联储在决定加息前还需更多数据；亚特兰大联储主席：对于9月是否加息，立场与对经济的立场相同。 日本央行官员：当前并未看到日本央行在资产购买和负利率上有任何限制；将会坚定不移地继续货币宽松。 4、操作策略 9月1日，沪铝主力合约完成了从AL1610向AL1611的移仓换月。AL1610今日低开低走，全天继续震荡偏弱走势，和其他有色品种形成鲜明对比。隔夜美元指数小幅回调，原油价格大幅下挫，伦铝也是持续下跌。现货方面，长江有色金属铝锭报价三连跌，并且跌幅有所增大，现货平均升水扩大大175元/吨。从盘面上看，资金呈现小幅流入的态势，主力合约换月完成，交易所主力空头增仓较多（有移仓因素），盘面弱势运行但是下跌动能暂缓，建议短时观望为主，空单谨慎续持。