伦铝早评隔夜伦铝价格收涨1.22%，最高至1738，经过此轮大涨后，料涨幅放缓，上方暂看1750压力。国内期铝持续反弹阻力或加大。

31日：在美元指数高位回落的推动下，上周五晚伦铝表现延续反弹走势，突破前高1709美元，创年内新高记录，收报在1715美元。技术上看伦铝短期都是将会是偏好的行情趋势，成交量和持仓量都放大配合伦铝涨势，说明投机资金事增多进入伦铝市场的，估计短期伦铝的强势会保持。上海铝锭市场也是保持强势上冲态势，上周五晚夜盘上海铝锭冲击14000元整数位，估计本周上海铝锭主力将站上14000元上方运行。

隔夜伦敦铝价开于1713美元/吨，亚盘交易时段伦敦铝价受压日均线1717美元窄幅整理，进入欧洲交易时段，伦敦铝价小幅探低1709美元后发力上行，重心稳步上行，高位摸得1738美元/吨，收于1736.5美元/吨。成交量增2784手至23447手，持仓量增3802手至724517手。伦敦铝价已七连阳，连续两日增幅超20美元/吨，且为增仓上行，上行动力仍较充足，料日内运行1730~1750美元/吨。 隔夜沪铝主力开于14145元/吨，开盘短线多头获利离场，沪铝快速下挫探低13970元/吨，随后空头少量平仓，多杀多局面持续，铝价阶梯式震荡上行，高位摸得14255元/吨，并维持高位震荡，收盘前短线多头再次离场避险，铝价回落收于14170元/吨，成交量减24.2万手至117424手，持仓量减7932手至196914手。社会库存增加下，部分多头稍显观望情绪，沪铝主力高位震荡，料日内运行14100~14300元/吨。现货升水330-370元/吨。

周一伦铜上涨0.34%至4862；伦铝上涨1.22%至1736.5。上期所铜铝夜盘跟涨外盘，沪铜主力1612高开高走，上涨0.57%至38640；沪铝主力1612延续反弹态势，上涨0.78%至14170。铜价受到头号金属消费国中国的经济刺激计划的提振，而铝价则由于成本上涨而持续走升。 操作建议：多单持有。

外盘走势：隔夜伦铝价格延续反弹，进一步走高，其中3个月伦铝价格上涨1.22%至1736美元/吨，目前伦铝价格有效企稳于均线组之上，上方上涨空间进一步打开，上方反弹阻力关注1800美元/吨。 行业资讯：全球最大铁矿石生产商力拓表示，与中国铝业签订非约束性协议，向对方出售几内亚西芒都项目的馀下股权。力拓预计将按项目进度，取得11亿至13亿美元的款项，首笔款项将于项目商业投产时收取，以每吨产量计算。 铝锭现货价格方面：10月31日上海成交集中14940-14960元/吨，对当月升水220-330元/吨。周末到货略有增加，以及月末因素，现货升水从上周五的580元/吨附近降至330元/吨，无锡和杭州持货商稳定出货，市场上上海流通货源较少，下游企业按需采购，11点前后期铝当月大涨，虽然持货商报价随盘小幅上抬，现货升水继续大降至220元/吨，下游企业畏高下接货意愿转冷。 库存方面：截止10月31日，LME铝库存报3141300吨，日减2200吨，该库存接近于2008年12月18日创下的低点（2068925吨）；同期，上期所铝库存报85714吨，周微增733吨，为连增三周，但远低于年内库存均值23.3万吨，且接近年内低点83775吨。 操作策略：隔夜沪铝振荡反弹至14170元/吨，主要受中国需求乐观情绪带动，但铝价持续走高后，高位回调风险有所加大，短期不宜追多。操作上，建议沪铝1612合约多单可逢高减持，日内阻力关注14300元/吨，若上涨乏力，可轻仓短空。

【铝市摘要】欧元区CPI好于预期推动做多热情，隔夜伦铝上涨21美元，中国十月官方制造业PMI数据创两年新高提升工业金属需求前景，今日铝锭现货价格或续涨。 【期货市场】欧元区CPI创两年新高推动市场做多热情高涨,晚间伦铝延续走势偏强，收盘续涨21美元至1737美元，涨幅为1.22%，创下逾16个月高位；成交量23447手增加2784手，持仓量724517手增加3802手；今日沪铝当前月1611合约开盘价14590元涨65元，9：30沪铝1609合约最新价报14565元，涨40元；晚间美联储会议开幕，今日沪铝或偏强震荡。 伦敦金属交易所（LME）31日伦铝最新库存量为2141300公吨，比前一交易日库存量减少2200公吨，铝合金最新库存量为13680公吨，与前一交易日库存量持平。 长江铝业讯：昨日国内现货铝价维持升势，长江有色AOO铝锭价报14960-15000元/吨，均价14980元/吨，上涨90元/吨；中铝公司华东地区AOO铝锭价报1510000元/吨，涨450元；最新公布的数据显示中国10月官方制造业PMI创逾两年来新高，数据提升国内工业金属需求前景，预计今日现货铝小幅续涨。 【铝市资讯】俄罗斯铝业联合公司周一表示，公司1-9月铝产量较上年同期增加1.2%，至276万吨。俄铝已在香港上市，公司1-9月铝销售量较上年同期增加4.9%，至290万吨，主要受到旗下Boguchansky冶炼厂产出增加推动。俄铝表示，今年前九个月实售均价较上年同期下跌18%，至每吨1,711美元。

今日铝锭价格分析： 因沪伦比值变动引发进口窗口打开，伦铝价格开始补涨，连续上涨直逼1750附近。上海铝锭价格跳涨过后暂缓脚步，小幅调整，整体涨势延续。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将变动不大，仅供参考。

1、今日行情及盘面回顾 今日沪铝总成交518352手，AL1612成交224166手。开盘于14145元/吨，最高14255元/吨，最低13970元/吨，报收于14115元/吨。上涨15元/吨，幅度为0.11%。 今日AL1612合约持仓188072手。 2、现货及升贴水情况 根据长江有色网最新公布的现货价格，铝A00的平均价为14880元/吨，下跌70元/吨。A00铝锭升贴水平均值为345元/吨。LME三个月期货盘面价为1736美元/吨；前一交易日LME铝现货升贴水为0美元/吨。 3、宏观及行业资讯 人民日报社论：让干实业不输给炒房，宏观调控的政策选择与执行不能单纯盯着供需平衡，还要注重实体经济与虚拟经济的比例结构，细分资金的投向。 央行公开市场周一净投放1059亿元。央行当日进行1000亿元7天期、700亿元14天期、200亿元28天期逆回购操作，利率均与上次持平；当日有900亿逆回购到期，另有59亿央票到期。央行公开市场本周共有7000亿元逆回购到期。 流动性风险忧虑加剧。利率互换创自4月20日来最高盘中水平；Shibor利率涨跌互现，隔夜品种下跌；债市继10月24日大跌后再次遭遇调整，5年、10年期国债期货主力合约均下跌，现券收益率涨幅扩大。 路透称，发改委要求中国神华等各大煤矿商在2017年供应合同中，将价格限制在当前或更低水平。测算价格相当于5000大卡煤炭每吨600元、5500大卡煤炭每吨660元。 英国央行行长卡尼表示，将留任直至2019年6月。英国首相发言人表示，首相特雷莎·梅对卡尼的决定表示欢迎，认为这对英国是好事。在英国谈判脱欧之际，卡尼的决定将为英国央行政策提供延续性和稳定性。 高盛：美元升至七个月高点，其进一步升值有可能削弱美国经济，并导致美联储12月再次暂缓加息。如果美元加权汇率指标升至1月的水平，美联储有可能会按兵不动。该指标目前处于3月1日以来的最高水平。 标普：正在监控英镑作为储备货币的地位是否会发生动摇，英国央行的独立性是毋庸置疑的，英国硬脱欧是最可能的结果，英国前景展望负面，反映了不确定性。 4、操作策略 11月1日，沪铝主力合约AL1612横盘震荡整理，最后微幅收升。隔夜美元指数也持续横盘走势，原油价格大幅下跌后有止跌企稳迹象，伦铝盘面震荡偏强。现货方面，长江有色金属铝锭报价小幅下跌70元/吨，现货平均升水再次扩大到345元。从盘面上看，主力合约移仓换月进行中，资金微幅流入，交易所主力空头增仓较多，建议多单离场，暂时观望为主。