隔夜伦敦铝价小幅高开于1691美元/吨，亚盘午前伦敦铝价未受国内沪铝下行牵制，美元回调更多支持伦敦铝价成交重心持续上移，一度突破1700美元/吨整数关口摸得1700.5美元/吨，午后伦敦铝价回吐部分涨幅至日均线附近，进入欧洲交易时段，伦敦铝价先抑后扬围绕日均线震荡，夜间，原油拉涨，美元下行，伦敦铝价迅速拉高，高位摸得1712美元/吨，上触60日均线，随后迅速回落至日均线附近，收于1698.5美元/吨。成交量减1319手至12734手，持仓量减4904手至726247手。 隔夜沪铝主力开于12625元/吨，盘初多空博弈下沪铝围绕日均线震荡，低位触及12565元/吨，随后手伦敦铝价上行提振，多头增仓，空头离场避险，铝价上行攀高12660元/吨，5日均线阻力下，沪铝主力高位回落收于12615元/吨。成交量减91054手至47382手，持仓量增2888手至259346手。仓量增幅减少，多空步步为营，期铝未破震荡格局，料日内运行12520~12720元/吨。现货升水40~80元/吨。

周四伦铜冲高回落，下跌0.93%至5582.5；伦铝高开高走，收涨0.62%至1698.5。沪铜沪铝夜盘跟涨，沪铜主力1703低开低走，暂时下跌1.33%至45240；沪铝主力1703走势盘整，暂时下跌0.28%至12615。因投资者获利了结，导致铜铝上涨动能减弱，但对中国经济的乐观预期及对工业金属需求向好的预期限制了铜铝的回调空间。操作建议：离场观望。 (责任编辑：简儿)

外盘走势：隔夜伦铝价格冲高回落，其中3个月伦铝价格微涨0.62%至1698美元/吨，较日内高点1712美元/吨回落0.82%，但其表现明显抗跌于伦铜，目前伦铝价格虽运行于均线组之下，但连续第五日处于低位运行，显示下跌意愿有所减弱。 行业资讯：挪威海德鲁公司预计2018年铝需求将超过产出。 铝锭现货价格方面：据SMM报道，1月5日上海成交集中12660-12670元/吨，对当月升水30-40元/吨，无锡成交集中12640-12660元/吨，杭州成交集中12680-12690元/吨。持货商出货态度积极，流通货源增多，品牌方面，希望，信发，神火和其亚流入市场货源较多，中间商日内接货出货操作较多，不敢轻易留库存，下游企业接货意愿较弱，整体成交偏淡。 库存方面：截止1月5日，LME铝库存报2222450吨，日剧增25975吨；同期，上期所铝库存报100722吨，周增465吨，为连增四周，但远低于年内库存均值20万吨。 操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡整理至12615元，表现稍弱于伦铝价格，因短期铝价持续下挫后，下方M200即12500元/吨的技术支撑仍有效，且短期美元指数承压下滑或带动铝价反弹。操作上，建议沪铝1702合约可背靠12500元之上逢低多，入场参考12600元附近，目标12800元。

伦铝早评昨伦铝价格收涨0.62%，盘中一度突破1700关口，最高攀升1712，短期或继续上测1700关口；外强内弱，今料沪铝震荡延续。

6日：虽然昨夜伦铝库存增加，但是伦铝在美元走软和原油价格反弹的利好下表现尝试反弹，伦铝一度冲上了1712美元的周内高位，但是高位受获利抛压增加，伦铝最终还是回落到1700美元下方收报。伦铝市场资金流出情况仍较为明显，多头似乎有反弹离场的意味，短期伦铝有震荡再走低可能。上海铝锭市场表现依旧弱势，昨夜伦铝的收涨并没有对上海铝锭有利好指引，上海铝锭市场显示在在12500-12700元区间偏弱震荡。人民币转强有加压上海铝锭的情况。

今日铝锭价格分析： 国内盘时段有色金属继续维持震荡，上海铝锭价格逼近近期区间下沿后跟随小幅回升，仍维持近期横盘整理走势。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将变动不大，仅供参考。

一、本周行情及盘面回顾 本周沪铝震荡下行，伦铝情况则刚好相反，持续震荡走强格局。截止周五，伦铝报收1698.5美元/吨，周涨幅0.62%；沪铝主力合约1703报收于12510元/吨，周跌幅2.57%。 二、宏观和基本面情况 （一）宏观经济数据公布 中国2016年12月官方制造业PMI降至51.4，为年内次高点，连续5个月在荣枯线上方，前值51.7；官方非制造业PMI降至54.5，前值54.7。国泰君安认为PMI背后有一个隐忧，即中小企业景气重回50以下，随着地产调控的传导和信贷回落，经济下行压力可能在明年一季末开始显现。 中国去年12月财新中国制造业PMI延续复苏，升至51.9，创下2013年1月以来最高值，前值50.9。财新智库认为，中国经济继续好转，不过补库存和物价上涨的可持续性存疑，经济的切实企稳还需进一步观察。 中国2016年12月财新服务业PMI为53.4，较11月提高0.3个百分点，为17个月以来最高，前值为53.1；财新中国综合PMI创45个月以来的新高，达53.5。财新钟正生：四季度中国经济好于前三季度，全年经济目标达成无碍，但需警惕后期经济转头向下风险。 欧元区12月制造业PMI终值54.9，创2011年4月以来新高，预期及初值均为54.9。Markit首席经济学家Williamson表示，预计欧元区2017年的经济增长率将小幅下滑，从2016年的1.7%下滑至1.4%。 美国12月ISM制造业指数54.7，创2014年12月以来新高，预期53.7，前值53.2。美国12月ISM制造业物价支付指数65.5，为2011年6月以来最高，预期55.5，前值54.5。美国12月ISM制造业新订单指数60.2，前值53。美国12月ISM制造业就业指数53.1，前值52.3。 美国11月营建支出环比0.9%，创20016年4月以来新高，预期0.5%，前值0.5%。路透称，美国11月营建支出大幅好于预期，主要受私人和公共部门营建支出增长提振；该数据可能是四季度经济增长的提振因素。 美国12月Markit制造业PMI终值54.30，预期54.20，前值54.20。 美联储12月货币政策会议纪要显示，美联储认为目前渐进加息是合适的，但关于利率路径的沟通挑战增大；鉴于长期失业率不及目标将导致通胀走高的风险上升，预计加息速度可能比原先预期更快；几乎所有委员预计劳动力市场过热；预计未来两年失业率将低于长期正常水平；诸多美联储官员表达了对财政政策效果的不确定性；约一半的委员将财政政策前景纳入其预期；权衡来自财政政策的经济上行风险。 美国12月Markit服务业PMI终值53.9，预期53.4，前值52.1。美国12月Markit综合PMI终值54.1，前值54.9。Markit首席经济学家威廉姆森：美国经济以稳固的势头结束2016年，预计2017年这种增长势头将得以延续；尽管12月略失动能，但服务业和制造业的商业活动增长步伐仍是过去几年来最快。 美国12月ISM非制造业指数57.2，维持2015年8月来高位，连续83个月位于50上方，预期56.7，前值57.2。 （二）美元指数走势： （二）基本面情况 1、上周LME、上期所铝库存均有所下降 2、上周大中城市土地规划建筑面积有所增长 （三）期现价差分析 本周沪铝现货价格震荡偏弱，由盘面于主力合约移仓换月，所以基差统计波动较大。整体来看，随着价格震荡整理，基差也将维持小幅震荡的局面，短期并无大行情可期待。 三、操作策略 本周沪铝主力合约震荡走弱，并且脱离伦铝影响走出独立行情。整体来看，现货市场铝价也并不乐观，虽然跌幅有限，但是预期较差。上游产能释放量远超预期，大量电解铝企业在市场上抛货，而下游由于临近假日，接货意愿并不强烈，造成价格一路走低。虽然前期有所缓解的运输问题有所缓解，外加环保问题提上日程，但是对整体价格走势影响不大。短期来看，价格依然延续区间震荡走势，建议在12500-12900之间低买高卖，以区间操作为主。