2022年7月2日铝价预测:变化不大或小涨
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2022年7月
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2022年7月2日 9时51分

7月1日上海期货铝开盘:19040;收盘:19000;结算价:19020;跌245

7月1日LME伦铝最低价:2380,最高价:2475,收盘价:2469,涨24

银河期货观点:海外持续交易衰退,国内部分炼厂陷入亏损,且国内成本端短期看不到大幅崩塌,但是在未亏损现金成本的情况下,减产的概率较小,国内铝市场会继续维持二季度以来抵抗式下行的路径,短期会受现货氛围,能源价格,国内稳增长政策的影响,单边建议逢高沽空不追空;套利方面:外盘弱,内盘抵抗,内外价差可能有利于做多进口利润,虽然预期国内过剩的大背景下较难接受,但是短期的交易逻辑有利于内外反套,也可以等待外盘情绪企稳或者内盘成本崩塌时候正套的机会;上游或者库存保值的部门可以利用每一次的反弹做高价卖货策略。

南华期货观点:铝价再度回落,与基本面变化无关,主要还是市场情绪的反复所致。周四夜盘原油大幅回落,美国三大股指收跌,海外宏观情绪再度走弱。近期盘面波动较大,但我们认为中长期宏观压力仍存,铝价下行为主反弹有限,且内强外弱格局不变。从基本面看,国内需求增量放缓,本周铝锭去库1.7万吨,铝棒去库0.52万吨,幅度均有缩窄。海外方面,不确定正在加强,欧洲能源价格再度走高,而周四俄乌冲突相关消息纷乱,建议持续关注。策略:短期市场不确定性增强,建议观望为主,中长期维持逢高沽空策略。

国联期货观点:随着库存的持续回落,目前国内铝社会库存已来到低位,但是现货表现仍旧偏弱,升贴水持续下滑,这主要是因为下游对未来订单预期悲观,市场采购备货意愿较低。周四,LME铝库存合计39.2万吨,较上周四减少2.0万吨。近期国内外铝库存持续回落,预计对铝的支撑作用会进一步加强。本周,国内铝下游龙头企业开工率小幅抬升,为66.7%,环比增加0.04个百分点,整体开工表现依旧不及往年同期。另外,由于后续订单需求不足,同时又迎来了铝加工行业的传统淡季,预计后续铝下游企业开工率或将回落。由于成本的支撑,在本轮的大宗商品下跌中,铝价的下跌幅度相对较小。近期电解铝的冶炼成本有所下降,但不及铝价下跌幅度,成本支撑依旧有效。倘若未来铝价再度大幅下跌,或者在当前价位企稳,可尝试短线做多。重点关注广西地区电解铝投复产进度。

大越期货观点:从供需面来看,2022 年供应将继续扰动,高铝价抑制需求,国内碳中和和高的生产成本导致供应有所减缓,供需或维持紧平衡。综合上述,面对上述能源及矿业等大宗商品的供需错配低库存困境难以有效 破局的背景下,无论在东欧(俄罗斯乌克兰为代表)、东南亚(印尼缅甸菲律宾为代表)、南美及非洲等地区的供应扰动,铝价供应扰动还是有较大支撑,7 月进入国内消费淡季,俄乌战争持续时间已经较长,高利润和美联储加息压制铝价,全球衰退,后市铝价或震荡运行为主。

申银万国期货观点:铝价延续走弱。铝下游消费领域逐步步入淡季。产业上,6月30日国内电解铝社会库存75.1万吨,延续去库1.5万吨,淡季迹象逐步显现。供应端,7月电解铝供应压力依然较大,新增产能也在陆续释放,7月电解铝运行产能或达到4100万吨。需求端,下游需求和订单的恢复程度不及预期,铝下游消费淡季临近,企业对订单预期相对悲观。整体上,下游需求不足,建议逢高抛空为主。

铝下游加工企业订单不足,广东5月用电量同期大幅下降,出口泛力,俄乌战争导致能源价格上涨问题没有得到有效解决,中东石油产能无法替代俄罗斯产能。明天南海灵通铝锭价和长江有色铝价都将变动不大或小涨,信息仅供参考。

AM

2022年7月2日 8点整

综合铝锭价格市场分析:上一交易日南海灵通(含票)区间价¥19220~19320元/吨,均价¥19270元/吨,跌130元/吨;南海灵通(不含票)区间价¥17770~17870元/吨,均价¥17820元/吨,跌130元/吨;广东南储铝锭(华东)区间价¥19020~19060元/吨,均价¥19040元/吨,跌180元/吨;广东南储铝锭(华南)区间价¥18990~19050元/吨,均价¥19020元/吨,跌160元/吨;长江铝锭区间价¥19030~19070元/吨,均价¥19050元/吨,跌170元/吨。
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