8月2日上海期货铝开盘:18285；收盘:18190；结算价:18130；跌210
铝锭价格短评：油价及股市双双走弱，隔夜LME伦铝价格收跌1.31%；欧洲减产预期暂未发生，国内铝锭库存大幅累积，且近期动力煤价格有所走弱，今日铝锭现货价格或续跌。
南华期货铝价观点：周一沪铝主力收于18205，较上一交易日下跌2.91%，主要系现货市场数据不佳。周一铝锭、铝棒均转为累库，与上周四相比铝锭累库0.7万吨，铝棒累库0.98万吨。累库一方面是由于前期在途库存到库，另一方面则是由于铝价反弹后交投清淡所致。从出库数据看，铝锭出库量回落0.02万吨，铝棒出库量回落1.09万吨。据悉，未来仍有一定到货压力，因此库存或将继续延续累库。展望后市，基于宏观层面极度的悲观情绪得到修复，国内供给端增量放缓，宏观及基本面矛盾均现缓和，预计铝价短期大幅下跌可能减弱，但上方空间同样有限，中短期偏弱震荡运行为主，长期维持重心下移预期。具体看，供给端，广西复产放缓，电解铝7月产量增量或不及预期。不过，若铝价大幅反弹，则复产进程大概率将再度加速，此为制约铝价上行的一大原因。需求端，库存压力逐步显现，下游开工率也显现小幅回落。下游悲观情绪并未好转，采买刚需为主，对于铝价反弹接受度不高，若铝价上行则下游采购行为将转为观望。而从终端看，楼市虽有“保交楼”提振，但预计实际影响缓慢，地产需求低迷缓解需要较长时间，汽车、基建方面的需求增量覆盖地产减量为主，难以形成强劲带动，因此预计转化至加工端的订单情况并不会出现明显好转，继而也较难推动大幅出库情况出现，此为铝价难以转势上行的另一大原因。风险点方面，一方面要关注欧洲能源问题，另一方面则需关注近期中美台海问题。策略上，周一铝价大幅回落后不建议进一步追空，前空单可继续持有。
兴业期铝价分析：上海现货铝价报18300元/吨，相较前值不变。宏观方面，上一交易日美元继续震荡运行，小幅走弱，维持在105上方，短期内美国经济数据及货币政策处于真空期，预计美元指数暂无趋势性行情。供应方面，2022年6月中国原铝产量终值为339万吨，同比增加5.27%，环比减少2.18%；铝厂开工率93.04%，环比增加0.04%，同比增加2.44%；产能利用率92.81%，同比增加2.06%，环比增加0.22%；日均产量11.30万吨，同比增加0.57万吨，环比增加0.12万吨。需求方面，华东复工复产以来，疫情受控后消费复苏的预期已然落空，据部分铝加工企业反馈，受欧洲对国内平轧类产品反倾销政策影响，7月初出口新增订单已经开始下滑，且当下即将进入铝传统行业消费淡季，后期消费不容乐观。成本方面，成本支撑有溃退风险，据测算，2022年6月中国电解铝行业加权平均完全成本17298元/吨，丰水期来临，外购电价环比下降，且成本核算周期内氧化铝价格持续下跌，预焙阳极价格虽延续涨势但逐步见顶。库存方面，据Mysteel统计，截止7月25日，国内主要市场电解铝社会库存总量为67.3万吨，较上期数据增加0.6万吨，其中无锡、杭州、佛山地区贡献主要降幅，从目前的库存数据来看，伦敦铝库存持续去库，而国内电解铝显性库存尚未出现大幅累库，对铝价形成一定支撑。海外方面，地缘政治危机及其影响继续发酵，欧洲能源危机较为严重，为应对日益严峻的天然气供应形势，欧盟20日颁布"节气”条例，要求今年冬天所有成员国须将天然气消费量减少15%，天然气紧缺和电价飘升对海外铝冶炼厂受到的打击尤为严重，对铝价有一定支撑。总的来说，宏观氛围偏空，当前成本支撑下铝价表现相对抗跌，但日益凸显的供应端压力和仍待修复的下游消费，在一定程度上对铝价造成压制，预计铝价将偏空运行。
中信期货铝分析：国内供应端稳步抬升，下游需求偏弱，铝库存持续累积，验证此前对于8月份累积库存预期，预计累库趋势形成，对铝价形成持续向下的压力。根据机构反馈，无锡地区有部分在途的铝锭货源，预计后期到货量增加，铝锭库存有面临累库的压力。供应端：预计8月份日产量环比回升。消费端：下游短期需求弱反弹，中线需求悲观。整体看，国内供应大幅增长，市场对房地产需求预期维持悲观，供需过剩显著，铝价上方或持续承压。建议空头持有或滚动做空。产量投放不及预期，需求超预期增长。
文华财经铝价分析和预测：上周铝价走高主要是受到宏观情绪推动，基本面并无利多因素，而本周公布数据显示全球制造业活动放缓，市场氛围偏空，短期供强需弱格局难改，且社库出现累积，铝价承压下行，沪铝主力合约偏弱震荡，收跌1.79%。7月铝价不断走弱，虽然生产成本同期亦有下跌，但铝价跌幅远远高于成本的跌幅，部分冶炼厂出现亏损，安泰科初步统计，7月份中国电解铝产量约为352.5万吨，其中亏损产量占比45.2%，较上个月提高34.7个百分点。在炼厂利润不佳情况下，供应端投复产进度有所放缓，四川等地行业错峰用电部分企业减产，不过供应端仍有缓慢增加，压力仍存。
淡季尚未结束，需求端难有明显好转，据了解到，过去一周铝主要下游加工材开工则较前周再度出现小幅回落，至 66.1%，季节性上看开工依然处在最近 3 年同期低位，这显示消费依然承压。在疫情、高温等因素影响下，中国7月制造业PMI数据位于临界点以下，制造业景气水平有所回落，短期消费预计持续偏弱，且社库继续累库，使铝价上升乏力。
今日上海现货铝锭报价18150-18190元/吨，均价18170元/吨，较上交易日跌120元/吨，对2208合约报贴40~平水/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对08合约报贴20元/吨上下，铝锭现货跟盘下跌，今日大户收货积极性一般，铝价弱势下行，市场情绪谨慎，整体交投表现偏弱。对于当前走势，银河期货表示，市场重心转移到基本面后，铝价反弹在供应不减的背景下更需要看到实际需求的明显好转，关注库存变动和海外能源问题。
明日铝价分析预测：
淡季还未结束，铝价消费偏弱，铝价支撑有限，关注中美在佩洛西窜访台湾问题上的博弈结果，明天南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将变动不大，信息仅供参考。
2022年8月2日 8点整