8月26日上海期货铝开盘:18915；收盘:18860；结算价:18830；跌80
云晨期货铝周评：本周供应端，海外市场，近期海德鲁发布两条减停产消息，欧洲天然气价格继续暴涨，欧洲电力成本上升，不排除减产规模进一步扩大可能，对伦铝形成支撑。国内方面，国内高温天气同样导致多地铝厂出现减停产，目前四川省电解铝产能已全部停产，同时重庆及河南也因电力紧张，电解铝产能出现减产。但近期川渝地区气温已有所下降，预计后期电力紧张状况会有所缓解。本周需求端，近期多地疫情再起，实行严格风控措施，同时房地产市场依然维持低迷，加之处于夏季用铝需求淡季，叠加电力紧张影响，下游开工同样受到抑制。近期连续累库，但总体累库偏低，后期停产产能重启也需要一段时间，后期预计将转为去库。综上，短期宏观面总体处于真空期，而基本面在海内外电力紧张持续，减产扩大情况下，对价格有一定支撑，但盘面上对利多的反应并不如预期强，消区现货贴水也走扩大。中期运行区间看18000-19300，在电力紧张局势缓解后，考虑靠近区间上沿布局空单。
国联期货铝价周分析：本周沪铝呈现震荡上行的走势。沪铝2210合约收于18820元，周上涨565元。铝价突破前期震荡区间的上沿，并且出现小幅回踩，技术上存在继续向上的动力。近期俄天然气公司宣布将暂停8月31日至9月2日的北溪1号天然气供应，导致本就处于高位的欧洲能源价格又进一步提升，德国电力价格更是首次突破700欧元关口。在能源价格高企的背景下，本周海外市场频现减产消息，欧洲大型铝轧制公司Speira表示正考虑将其德国铝冶炼厂的产量削减至总产能的50%，目前产量约14万吨。除了因能源危机而减产外，本周又有多家冶炼厂传出罢工减产的消息。8月22日，海德鲁旗下挪威Sunndal铝厂开始罢工，关闭约8万吨产能，占总产能的20%。挪威的Mosjoen铝冶炼也已开始罢工，罢工期间暂停交付产品。据SMM统计，目前欧洲和北美地区电解铝总减产146.5万吨产能。国内方面，目前四川省电解铝厂几乎全面停产，此次因限电而减产的产能约为100万吨，约占全国运行产能的2.5%。中央气象局预测，8月27日至30日四川和重庆地区将迎来多雨期，但即使水电增加，短期内电解铝产能也难以恢复。国联铝价观点：限电减产是导致近期铝价反弹的主要原因，目前四川地区的电解铝运行产能几乎全停。根据中央气象局预测，8月27日至30日四川地区将迎来中到大雨，笔者预期，即使后续水电增加，短期内电解铝产能也难以恢复，并且由于上下游产业特性，限电结束后，四川及周边地区电解铝供需可能会出现阶段性的短缺问题。基于此，笔者认为铝价反弹或仍未结束，预计反弹压力在2万元附近，如果超过2万元，前期被推迟投产的广西电解铝产能就会出现投产动力。
弘业期货铝评：油价大幅上涨，欧洲天然气价格大跌。伦铝高位震荡小幅上涨，在2436美元附近运行。沪铝今日探底回升收小阴，收于5 日均线上方18860。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。临近淡季内盘现货基本面不佳，但限电提振市场情绪。且下方存在成本支撑，本周铝库存下降，沪铝中期可能延续 18000 上方震荡行情。
银河期货铝价周论：本周西南地区复产计划虽然推迟，但是仍旧在进行，供应在意外之后继续维持爬升，欧洲罢工导致的减产危机解除，但是高能源价格会带来不间断的减产的新闻，虽然减产规模较小，但是也是一把选在头顶的剑；本周现货成交方面，目前铝棒市场成交乏力，铝锭南北市场也明显走弱，交投状况不佳，下游接货力度较弱；交易策略方面，本轮因减产带来的价格修复性上涨，在价格触摸万九之后再度回落，表现乏力，主要在于采购情绪仍旧弱势，基差走弱，叠加宏观情绪有走弱的风险，但是内外能源供应均有压力的情况下，国内煤炭主产区也遇到疫情干扰，能源价格难跌，甚至其他有色价格偏强的大背景下，铝价仍旧易涨难跌。
申银万国期货铝价预测：铝价承压回落。海外欧洲能源担忧再起，海德鲁铝厂劳资纠纷解决，生产逐步恢复。产业上，8月25日国内电解铝社会库存68.2万吨，小幅去库1.2万吨。供应端，8月海外欧洲地区铝厂受干扰减产，国内四川受限电影响停产约100万吨产能，供应端过剩压力暂缓。需求端，铝下游加工企业仍未出现开工好转，高温限电干扰下游开工。整体上，供应干扰与弱需求博弈，建议暂时观望为主。
下周铝价分析预测：
中美签署签署审计监管合作协议，虽然各自表述，但中概股大幅上扬，中美金融脱钩风险解除。下周一南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将上涨。
2022年8月27日 8点整