11月4日上海期货铝开盘:18170；收盘:18480；结算价:18305；涨310
11月4日LME伦铝最低价:2259，最高价:2364，收盘价:2358，涨124
国内其货铝市夜盘开盘沪锡领涨，涨3.6%，国际铜涨3.3%，沪铜涨3.2%，沪锌涨3.1%，沪锡涨2.5%，沪镍涨2.8%，沪铝涨1.7%。
美国10月新增非农就业人数超过预期，但失业率升至3.7%，表明劳动力市场环境有所松动，这将使美联储从12月份开始转向小幅加息。同时中国需求回升预期和秘鲁供应忧虑提供支撑。
南华期货周评：近期供给端扰动频发，云南供给仍有变数，河南新增减产消息。由于企业亏本以及采暖季问题，河南预计约有10万吨年化产能停槽。同时，周四有消息传加纳唯一铝厂因员工罢工暂停生产。此外，现货方面，运输的问题缓解有限，华南的升水依旧坚挺。从库存看，国内铝锭社库58万吨，较上周四下降4.4万吨；铝棒社库6.05万吨，较上周四累库0.47万吨。因此，基本面近强远弱，短期的供给扰动和宏观环境存在一定背离，短期走势或较为纠结，但长期来看需求的走弱，大概率仍将带动铝价重心下移。建议关注铝生产成本变化以及库存走势，成本塌陷或者库存累库拐点的出现或是铝价开启下行通道的信号，目前来看认为沪铝仍受一定支撑。策略上，单边建议关注反弹沽空机会，等待更合适的安全边际入场，月间套利关注正套机会。
五矿期货铝评：国内电解铝社会库存58万吨，周度下降3.3万吨，环比上周四下降4.1万吨，月度库存减量9.3万吨，较去年同期库存下降43.3万吨。本周，铝合约价格偏低，各地铝锭现货市场成交拿货较活跃，但因疫情和运输受限，各地到货量均偏少，因此供应减量出货增加的趋势下，库存降至60万吨以下，均处于2022年度和历史历年同期的历史低位水平。海关总署：中国9月未锻轧铝及铝材出口49.6万吨，8月为54万吨。LME对俄罗斯金属的制裁可能再度引起市场对欧洲电解铝供应的担忧，沪铝预计震荡运行。
东吴期货铝一周总结：鲍威尔称最快12月放慢加息，但鹰派表态指出，终端利率将高于之前预估，考虑暂停加息还太早，伦铝震荡。欧美通胀压力不减，强化了央行继续加息的预期。全球经济增速下滑阴影下，铝的需求忧虑上升。国内随着铝价进一步下跌，周一已经跌至行业平均成本线附近，行业亏损面扩大。河南部分铝厂因采暖季到来及近期盈利不佳等方面的原因出现减产。SMM统计国内电解铝社会库存58万吨，周度下降3.3万吨。现货市场持续紧张亦支撑铝价反弹。
铝企盈利稳中向好，部分铝加工企业业绩下滑，上市公司三季报披露完毕，铝行业上市公司多数实现盈利，但由于今年铝价持续低迷，部分公司三季度业绩有所下滑。据统计数据显示，2022年前三季度铝行业上市公司营业收入合计4589.46亿元，同比增长13.66%，实现净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）合计272.36亿元，同比增长20.94%。所统计的31家上市公司中，25家实现盈利。
从营业收入来看，中国铝业前三季度营收达2060.72亿元，居于榜首，云铝股份及神火股份营收超300亿元。从营收增长率来看，鑫铂股份营收同比增长超7成，丰华股份营收同比增长68.12%。
从净利润来看，神火股份盈利能力突出，前三季度实现净利润58.55亿元，中国铝业实现净利润45.67亿元。从净利润增长来看，万顺新材净利润同比增长631.68%，鼎胜新材及宏创控股净利润同比超200%。
虽然多数上市公司营收实现了正向增长，但净利润情况并不乐观，企业净利润下滑明显，且出现了不少单季亏损的情况，分析人士认为，地产需求不振对于铝材加工行业的影响是比较明显的。中国铝业公告显示，公司三季度业绩下滑，主要是由于2022年三季度铝产品市场价格较上年同期下降。
不过也有部分上市公司营收和净利双增，其中，南山铝业前半年营收同比增长30.14%，净利润同比增长13.07%。该公司表示，公司前三季度业绩依然保持了稳定增长态势，主要是得益于年初以来，加工端以汽车板、航空板为代表的高附加值产品持续。
申银万国期货铝日评论：铝价延续反弹。美联储加息压力落地，铝受市场减产消息带动。LME铝在禁令预期下垒库，欧洲行业协会呼吁不要制裁俄铝，同时欧洲能源问题有所缓解。产业上，11月03日国内电解铝社会库存56.8万吨，受运输阻隔去库3.9万吨。供应端，国内云南电力紧张或延续，河南部分铝厂因采暖季和成本问题而减产，供应压力有所减缓。需求端，河南地区铝加工企业开工好转，铝线缆及铝箔版块有所增长。整体上，供应干扰再起，建议止盈观望为主。
广州期货铝周评：美联诸加息75基点带动美元指数持续走强，有色板块普遍承压欧洲能源储能进度较好，近期天然气价格大幅回落，欧洲预计进入最暖冬天，能源危机情况或有缓解，欧美前期减停产产能短期难以恢复，但预计减停产范围可控。LME制裁俄罗斯金属事件暂未有定论，LME铝库存拐入去库，俄铝恐慌预期消化，欧洲冶炼龙头嘉能可表示23年将继续采购俄铝。国内方面，货币政策持续宽松，降准降息仍可期，基建1.5万亿项目投放，房地产延续宽松，政府采购支持绿色产业，宏观仍有向好预期。国内多地疫情高发，但疫情防控政策或有转向，市场情绪被带动。供应端，川渝前期限电产能已恢复70%，云南减产产能略有扩大，内蒙古部分新增产能投放，供应有增有减，沪铝库存低位去库，电解铝社会库存持续下行，中游冶炼开工率受疫情影响略有下浮，下游消费已进入“银十”末尾但提振乏力。综合来看，海内外供需双弱，国内需求有向好预期，铝价重新站上万八支撑位，短期价格仍以震荡为主。
下周铝价分析预测：
昨晚上海期铝夜盘和伦铝一路飘红上涨，中概股及香港恒生等国内股市上涨，人民币升值后回调，下周一南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将上涨，信息仅供参考。
2022年11月5日 8点整