11月25日LME伦铝最低价:2348，最高价:2396，收盘价:2365，跌3
11月25日上海期货铝开盘:18960；收盘:18925；结算价:18915；跌55，周五下午三点收盘，沪铝主力2301合约跌18895，跌幅0.37%；
五矿期货铝评：在微观利多+宏观利空放缓的背景下，叠加运输受阻导致现货市场货源紧俏都是造成当前沪铝在有色金属板块表现亮眼的主要原因。目前沪铝已突破1.9W的压力位，但未来库存有增加预期和运输逐渐改善都将对铝价形成一定压制，预期向上高位空间较小，市场或将重回震荡。 风险提醒：加息是基于经济衰退导致的结果。
东吴期货铝分析：供需两弱，铝价延续震荡。受需求前景担忧上升伦铝收跌。欧元区11月制造业PMI初值47.3，连续五个月低于荣枯线。美国11月Markit制造业PMI初值大降近两个百分点至47.6，创两年半新低建议。国内房地产市场依旧疲弱，疫情多地散发令市场风险偏好下降。国内社会库存低位下滑支撑沪铝。周四SMM统计国内电解铝社会库存51.8万吨，较上周四库存量下降2.9万吨，较去年同期库存下降50万吨。近期在途货源仍是偏少状态，预计下周也是维持低库存趋势。
银河期货铝周评：宏观方面，欧元区多数成员支持12月加息75个基点，此外欧美日等国家公布11月PMI指数，几乎全部处于衰退的50分位线以下，衰退的逻辑明显，国内对于地产的政策利好还在释放，午后黑色商品和建材类大涨，铝价小幅提振。成本方面，煤炭价格再度下跌40元/吨，5500大卡跌至1260元/吨附近；现货成交方面，现货市场略有好转，佛山地区大户月底结算长单贸易商采购较为积极，无锡地区也随后转强，但是铝棒市场成交仍旧较差。
交易策略方面，宏观情绪的好转和产业成本的下滑，叠加年底运输紧张入库较少，给与电解铝企业利润修复的时间窗口，铝价在万九附近震荡承压，市场担忧01合约挤仓，但是01合约交割完毕正好是春节假期，对于接货方也不利，所以保值空单也需要谨慎，建议保值空头背靠万九关口在02、03合约建仓，多单等价格回落后再入场，而且多单的时间窗口较短，建议以震荡区间内部的空头思路对待，正套方面继续持有。
富宝有色铝价周评伦：本周铝价整体趋势仍以高位区间震荡为主，波动区间大致在1.87-1.92万内，从技术面上，沪铝已表现出明显上行乏力迹象，主力短期可关注20均线处支撑；宏观角度来说，由于欧美央行近日纷纷保持模棱两可态度，在未有进一步动作实施前预计情绪面影响有限，铝价多将围绕国内供需面进行高位盘整，介于当下普遍看衰年前消费预期，价格的颓势或将逐步显现，下周需谨防高位回落可能，沪铝参考区间1.85-1.91万，操作上建议逢高适当出货。
下周铝价分析预测：
近期疫情反复，运输不畅，库存下降对铝价有一定支撑，但市场信心仍不足，上海期铝上涨泛力，下周一南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将下跌，信息仅供参考。
2022年11月26日 8点整