2月28日佛山南储铝锭报价20550-20610元，均价20580元，涨40，对当月贴50。周五铝价继续小涨，现货市场偏弱，临近周末又恰逢月底最后一天持货商仍在积极寻求出货变现，不过在累库压力缓和情况下多数有意控制调价幅度限制贴水，报价在-20~0呈现低开高走，下游局部追涨补货同时贸易商接货交单刚需也有较强支撑，成交曲折前行。后段先涨再跌，持货商随之调价，报价在-40~+30之间，相对低价货源有买方进行补入，有限成交。周五现货成交价集中在20540-20610元，较南储佛山均价升水-40~30元。
正信期货铝市周评：短期随着价格高位回落，下游对高价铝接受度改善，当下产业价格较为健康，但考虑到“两会”和“金三银四”预期仍在，同时海外宏观事件扰动较大，预计主力04价格运行区间为20400-21200元/吨，大概率维持区间震荡，关注社库变化及下游开工节奏，警惕海外政策扰动影响。
光大期货铝价格观点：河南山西等地氧化铝出现检修消息，量级相对有限，四川前期技改电解铝产能恢复，存在部分原料备货需求，出口窗口再度开启，氧化铝过剩边际稍有缓释，现货延续回涨；美国加码再通胀逻辑，国内两会提振宏观预期，高价位限制需求复苏节奏，铝锭延续累库状态，现货贴水稍有收敛，铝价受情绪推涨但上方受限。仍需关累库进程和需求落实进度。
兴业期货铝市场评析：电解铝方面，国内产能产量限制明确，海外关注俄铝扰动对全球供给的影响，需求方面，整体表现一般，关注国内政策加码情况。综合来看，氧化铝基本面仍偏空，但短期下行动能有限，价格或继续维持在低位波动。电解铝方面，国内价格仍将受到供给约束的支撑，需求端仍有待验证。
西南期货铝行情分析：电解铝冶炼利润已有明显改善，但短期内产量增幅不大，且内外比价走低，不利于进口流入。下游企业完全复产，刚性需求正缓慢释放，当前国内尚处于累库阶段，去库拐点或在3月中旬出现。上周，电解铝社会库存增加7.2万吨，铝棒库存增加1.5万吨。在供需格局发生调整之前，氧化铝价格维持弱势。海外政策存在扰动，国内供应维稳，消费稳步恢复，但库存拐点尚未出现，铝价上行脚步稍显缓慢。
五矿期货一周铝市数据汇总：国内电解铝建成产能约为4571万吨，国内电解铝运行产能约为4351万吨左右，行业开工率环比下降0.04个百分点，同比增长2.29个百分点至95.2%。2月1-23日，乘用车市场零售92.4万辆，同比去年2月同期增长18%，较上月同期下降30%，今年以来累计零售271.8万辆，同比下降4%；乘用车新能源市场零售44.5万辆，同比去年2月同期增长77%，较上月同期下降16%，今年以来累计零售118.9万辆，同比增长29%。社会库存整体进入去化状态，国内消费进入旺季，后续铝价预计呈现高位震荡走势，国内参考运行区间：20300-21100元/吨；LME-3M参考运行区间：2600-2720美元/吨。
下周铝价分析预测：
周五南海长江铝价小涨，铝棒加工费微跌，受特朗普继续增加关税影响，上海期货夜盘与LME伦铝价格下跌，累库趋于平缓。基本面边际改善给予价格下方较强支撑，不过暂时缺乏大幅上行的动力。下周一南海灵通铝锭价格和长江有色现货铝价都将下跌，信息仅供参考。
2025年3月1日 8点整