9月26日周五佛山南储铝锭报价20660-20720元，均价20690元，跌20，对当月贴75。周五铝价微跌，市场反而略显崩塌，临近周末且下周又是长假前交易日少持货商后市态度谨慎纷纷加紧出货先行变现，在库存去化的背景下现货流通反而明显增多，下调举动随之一发不可收拾，报价在-30~0贴水层出不穷。相当部分贸易商已经暂停接货，中间环节需求明显缺失，仅靠下游有限的补货需求无法弥补缺口，成交艰难。后段期价涨跌波动，持货商随之调价，报价在-20~+10之间，市场几乎没有接货方询价，有价无市。铝锭现货成交价集中在20660-20700元，较南储佛山均价升水-30~10元。
弘业期货铝市周评：沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。国内旺季逐步临近，铝现货需求有所好转。8月铝出口约53万吨，保持稳定，中国8月铝产量同比减少0.5%。俄乌冲突和宏观因素影响，短线有企稳迹象，后市可能回归区间震荡走势，关注现货需求情况。
中泰期货铝价观点：节前低位备货，现货升水走高，但整体需求成色不足，预计节前维持相对高位，建议高位观望为主。铝需求表现较弱，但有一定韧性，假期下游放长假较多，且9月库存表现较差，建议观望为主。氧化铝逻辑与观点：基本面过剩压力持续上升，高开工、高供应，现货成交价下移，建议逢高做空。氧化铝昨日波动原因：几内亚矿罢工活动得以解决，实际影响有限，叠加反内卷情绪转弱，氧化铝低开低走。 高开工、高供应，库存持续增加，过剩压力不断上升，现货成交持续下滑，价格虽跌至高成本产能附近，但产能调整仍需时日，可适当逢高做空，注意几内亚矿端政策变动风险。
中航期货铝市综评：市场对旺季有预期，国内铝下游开工率小幅回升，但铝价高位抑制加工材企业现货采购的积极性，需求改善暂有限，据 SMM调研显示，本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周小幅增加 0.1个百分点至 62.2%，与去年同期相比下降1.3%。周中铝锭社库去化，据 Mystee1统计显示，截止9月25日，中国主要市场电解铝库存为61.4万吨较本周一减少 2.3万吨。供应增量非常有限，消费继续回暖，节前有备库需求，库存转降，这给予铝价较强支撑，短期铝价继续维持高位。
正信期货节前铝价评析：长假临近，周中现货随盘下跌，下游接货意愿改善，贴水收敛至平水，节前或维持震荡偏强。从基本面来看，沪铝产业传统旺季来临，下游近期出现改善迹象，社库处于历史同期中等偏低位置，周中节前拿货意愿抬升，周度环比去库，预计社库拐点临近。上周盘面高位回落，回归区间震荡，关注中期区间底部低多机会，建议产业端逢低积极拿货。
下周铝价分析预测：
今日南海长江铝价变动不大，铝棒加工费微涨，上海期货与LME伦铝价格震荡运行，夜盘价格走弱。金九银十传统旺季，下游铝加工企业开工率有所上升，对铝价有一定支撑。但昨晚铜价下跌对铝价有所拖累。下周一南海灵通铝锭价格和长江有色现货铝价都将变动不大或小跌，信息仅供参考。
2025年9月27日 8点整