2022年6月23日 17点整
2022年6月23日 16时13分
6月23日上海期货铝开盘:19300；收盘:19485；结算价:19405；跌240
南华期货观点：沪铝周三收于19430，较上一交易日下降1.77%，主要系美联储主席鲍威尔称美联储坚决承诺将通胀恢复到2%，并称美国经济存在衰退可能，市场进一步交易需求悲观预期。而国内政策端则再吹暖风，内外宏观博弈加剧。昨日李克强主持召开国务院常务会议，确定加大汽车消费支持的政策。当前有色板块整体仍受外围市场牵动，建议持续关注国内政策落地及成效。基本面看，下游需求增速逐渐趋缓，短期看看不到明确的向上驱动。铝元素去库持续，整体速度稳定，且出现边际趋缓迹象。周一铝锭去库2.8万吨至75.7万吨，铝棒去库0.49万吨至11.4万吨。铝下游加工企业环比增速亦逐步放缓。此外，据调研了解下游或已出现订单不足，铝型材及铝板带箔已下调加工费。成本方面看，铝价快速回落，部分电解铝企面临亏本，当前铝价正在边际成本19500附近试探。建议关注电力成本以及低库存问题。不过若国内需求依旧看不到强劲增长希望，那么在外围持续悲观的情绪拉动下，存在进一步向下打破成本支撑概率较大。综上，宏观环境压力较大，叠加电解铝供给增速预期仍大于需求，预计铝价偏弱运行。短期19000附近空单考虑止盈，长期维持逢高沽空观点。
信达期货观点：国外需求预期较差，LME 铝库存连创新低，海外多地电力极度短缺，被迫开启煤电程序，预期走强。国内来看，原料成本拉涨，电价高位挂起。需求上，由于下游铝材的开工率明显回升，带动原铝的库存走低，但终端消费表现不及预期，当下需求传导不及预期，上游去库的持续性有待观望，谨慎关注 6 月终端消费数据是否进一步回暖。另外，高利润、宽管制叠加水电充足背景下，铝土矿的进口持续扩张，5月同比增长 31%，表明当下铝厂仍在扩大生产，虽然一部分用于扩大出口，但国内的供应仍大规模扩张。铝价震荡运行，市场商家出货较积极，整体成交表现一般。跟均价小幅下跌，华东市场持货商对网价报均价~+10 元/吨附近，华南市场持货商对网价报均价-10 元/吨附近。昨日大户收货积极性一般，华东市场收货价在 19770 元/吨上下。
长江期货观点：日线看上海期铝空头排列，表现较弱。基本面看，目前主要交易宏观衰退逻辑，包括铝在内的工业品均表现很差，但基本面仍存在一定韧性，主要运行区间看19000-20000，操作上建议短线交易。
银河期货观点：内外政策面出现分歧，国内习近平强调，要加大宏观政策调节力度，努力实现经济增长目标，预计下半年稳增长政策将会发力；国务院继续出台刺激消费的政策，尤其是汽车领域；海外方面，鲍威尔国会听证会表示，美联储坚定致力于降低通胀至2%，鲍威尔承认当前美国通胀过热，并认为收紧货币政策将是对抗通胀的有效工具，美联储将继续加息以抑制通胀。他还承认美国经济有可能陷入衰退，并称实现软着陆非常具有挑战性。鲍威尔首次承认美国有进入衰退的可能性；基本面方面，昨日现货成交氛围大幅走弱，持货商积极抛售，无锡地区对长江价报价从均价一路跌至-20，巩义升水大幅下滑至100附近，佛山地区消费疲软，转向贴水，铝棒消费也表现疲弱，市场看空情绪浓郁，下游采购情绪较低；昨夜价格低开高走，向上反弹，情绪略有企稳，临近周末有集中备货反弹的可能性，关注10日线的压力位，逢高沽空；期权方面：上游单位建议利用每一次的反弹继续卖出保值，需求单位，建议逢低采购，低买高等，放缓采购节奏。
文华财经观点：隔夜沪铝低开上涨，日盘一路下行，盘中跌至六个月新低19220元/吨，午后跌幅缩窄，收跌1.22%。市场对经济衰退担忧引发有色金属共振走弱，铝基本面支撑不强，供应增量继续施压，而需求恢复情况仍待观察，不过社库继续去化仍起一定支撑作用。宏观方面，美联储表态偏鹰，鲍威尔表示，美国经济可以承受更紧的政策，美联储计划继续加息，直到有明确证据表明，通胀放缓至美联储2%的目标，美国经济实现“软着陆”将“极具挑战性”，美国陷入经济衰退是一种可能。市场对当前经济衰退担忧加剧，悲观氛围加重，拖累有色金属走势。不过，国内将加大宏观政策调节力度，努力实现全年经济发展目标。
除宏观环境压制铝价外，基本面目前也暂无较强的反弹驱动。供应端维持稳步抬升，预计6月底运行产能达4080万吨高位，消费虽然有边际改善，但表现仍不及去年同期，在政策刺激下，市场对需求恢复仍有预期，不过，部分地区出现高温天气，对下游开工有所影响，且传统需求淡季即将来临，需求能否恢复至预期水平仍待观察。本周铝锭社库继续回落，据统计显示，6月23日国内电解铝社会库存75.1万吨，较上周四库存下降3.4万吨，较5月末库存下降17.2万吨，同比去年同期库存量下降12.4万吨。另外，LME伦铝库存仍处于较为流畅的下滑之路，不断刷新多年低位，对铝价下方有一定支撑。
明日铝价分析预测
今日铝锭现货跟盘下跌，今日收货积极性一般，市场整体成交一般。明天南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将变动不大，信息仅供参考。