2022年9月7日 17点整
2022年9月7日 15时46分
9月7日上海期货铝开盘:18460；收盘:18390；结算价:18395；跌100
南华期货铝价分析：据最新消息，北溪1号将完全停止输气，直至故障排除，故而何时恢复成谜，欧洲铝厂依旧暴露在因电力成本过高而减产的风险中。但欧盟能源部长的紧急会议或将推动气电价格脱钩。国内方面，电力问题是矛盾核心。云南的减产体量与减产时间仍要看本周的正式文件，但目前迟迟未有确切消息传出。但可以确定的是，前期的四川减产复产需要时间，云南即使仅减产10%，也将会造成9月供应的进一步收紧。即使需求疲软，但需求走弱的速度是不及减产对于供给造成的冲击来得快的，预计国内铝市在短期内将维持基本面偏紧格局。因为外围宏观和能源不确定性较大，因此不推荐单边策略，可以考虑有色内部对冲套利将铝作为多配，此外由于当前国内供给边际变量更大，短期基本面更强，可关注内外反套机会。但长期来看，在供给扰动恢复后，需求仍是主要矛盾，在需求看不到明显起色可能的背景下，维持铝价长期下行的判断。策略：单边短期观望，长期逢高沽空；对冲套利铝考虑作为多配；内外套利关注反套机会。
长江期货铝价预测：云南铝炼厂担心电力供应紧张：据SHMET调研，继四川之后，云南也面临着水电短缺的影响。云南的许多冶炼厂表示了对电力供应的担忧，尽管目前运营正常。当地水电公司表示，近半数的主要电站8月份出现供水不足，而主要水库蓄水量较去年减少，可能会威胁云南今冬明春的电力供应，当地的铝冶炼厂担心旱季到来后限电和减产。根据当前数据，云南目前的铝装机容量约为563万吨，比上年增加23%，占中国总装机容量的12.7%。截至8月底，云南的铝产能为525万吨，同比增长94.4%。随着魏桥集团将工厂转移到云南，机构预计，未来云南的铝产能将超过900万吨。目前内外盘铝价走势差异较大，主要因为欧洲地区订单疲软，而国内尚且保持稳定。四季度能源供应继续紧张的背景下，下方关注18150支撑，支撑明显仍以逢低试多为主。
弘业期货铝价观点：隔夜原油一度大涨后回落，伦铝小幅下跌再创新低。沪铝昨日大涨后，夜盘低开低走收小阴，收于18295.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。欧洲能源危机持续，国内进入淡季需求一般，下方18000附近存在较强的成本支撑，铝价可能继续在18000附近震荡。
迈科期货铝分析：近期国内电解铝增速不及预期，基本面并未如预期出现过剩，而海外需求担忧占据主导，盘面测算的8月以来期铝内外比价自7.4附近回升至7.95附近，进口亏损已重回千元之内。后期来看，美元维持强势，内外比值有可能继续呈现上行态势。 铝价偏强震荡，现货市场出货积极，但接货较为谨慎，整体成交一般。无锡地区昨日成交价18390元/吨，佛山地区昨日成交价18310元/吨，巩义地区昨日成交价18340元/吨。国内外电解铝供应端扰动频发，电解铝供应增速不及预期，需求亦同步回落，库存微降但整体保持稳定，基本面未如预期出现过剩，铝价近日呈现震荡偏强，但宏观弱势仍将继续制约价格上沿。
中泰期货铝评：中国出口未锻轧铝及铝材65.21万吨；1-7月累计出口416.06万吨，同比增长34.9%；7月中国进口未锻轧铝及铝材19.25万吨，同比下降38.3%；1-7月累计进口127.65万吨，同比下降28.1%。四川限电解除，省内电解铝企业已着手启动复产；贵州元豪铝业（10万吨）计划2022年9月底通电投产，预计先投5.34万吨；中铝连城铝业40万吨项目8月底复产完毕。近期美元强劲加息预期压力，但经济衰退担忧有所缓和，商品上下空间有限；基本面上现货成交平稳，供应持续减量，需求平稳略有改善，库存回升不大，预计短期铝价维持震荡。
文华财经消息：近几日沪铝走势偏强震荡，连续三日收阳后，于昨日夜盘小幅回落，日内继续偏弱震荡，收跌0.54%。国内供应端压力不大，目前市场开始交易云南水电不足危机，铝价下方仍有一定支撑。美国供应管理协会(ISM)表示，上月非制造业活动指数从7月的56.7小幅升至56.9，这是经历了三个月下降后连续第二个月上升，报告结果强化了美国没有陷入衰退的观点，令市场维持美联储继续加息的预期，美元继续攀升，有色金属上方承压。欧洲能源危机仍有不确定性，近期海外新增减产对铝价有一定支撑。国内方面，在四川限电结束后，当地停产炼厂复产仍需时间，目前市场开始交易云南水电不足危机，或将带来新增减产，金瑞期货表示，云南减产事宜暂无企业表态，国内情绪表现略有转差，但云南的主要水电站来水均低于同期，大概率会面临减产的局面，若云南减产20%国内明年预期虽仍过剩，但今年四季度可能面临库存会下降到极低的问题，所以预期国内价格在18000附近仍有支持，需关注云南的水电供应情况。
下游消费暂无明显改善，在多地疫情影响下需求短期或将维持较弱状态，不过金九银十传统旺季到来，需求或有好转预期。昨日伦铝库存意外大幅增加，根据LME库存最新数据显示，LME铝昨日大增31325吨，增幅达11％，为今年2月以来最大增幅，增至逾一个月新高位，增幅主要来自巴生仓库。今日上海现货铝锭报18380-18420元/吨，均价18400元/吨，较上交易日下跌10元/吨，对2209合约报贴60~贴20元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对09合约在贴40元/吨上下。铝锭现货跟盘下跌，今日大户收货积极性一般，现货市场成交一般。
明日铝价分析预测：
人民币贬值压力大，大宗商品进口价格承压，但国内疫情影响需求，明日南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将下跌。