2022年9月19日 17点整
2022年9月19日 15时47分
9月19日上海期货铝开盘:18790；收盘:18710；结算价:18850；跌215
南华期货铝分析:上周美联储加息预期与云南减产预期博弈延续，铝价呈现震荡走势。展望后市，短期来看，以美联储为首的加息压力与铝自身边际走强的基本面矛盾仍存，宽幅震荡行情延续；长期来看，全球需求下滑大趋势确定性较强，基于需求方向确立铝价长期重心下移判断。就短期而论，美国通胀超预期，针对下周美联储加息预期已进一步走至75BP与100BP的博弈，在海外利率不断加码的背景下，铝价暂不具备一飞冲天的大环境。供给方面，8月以来接连出现超预期减产。云南的减产消息上周仍在发酵，减产规模市场关注的焦点，现已知云铝或降30%负荷，其余铝企降18%负荷，影响规模在100万吨-150万吨之间，叠加前期四川减产恢复需要时间，我们判断9月铝市大概率会出现短缺，四季度整体供需偏紧。此外，海外的减产也在继续，进一步减产风险仍存，但由于剩余运行产能占全球比重较轻，政策端又有干预信号出现，欧洲减产这一因素预计在冬季真正来临前可以炒作空间有限。需求方面，本周也看到了一些好转的信号。首先，下游开工率小幅回升，其次地产竣工数据在保交楼政策刺激下确有好转。综上，全球宏观环境与铝自身供需存在矛盾，博弈延续，因此近期铝价在万八的成本线上方宽幅震荡为主，而供给端的超预期扰动和当前偏低的库存加强了下方成本线的支撑作用，成本线附近短多的安全边际价高。
长江铝价观点：本周市场将重点关注美联储议息会议结果，市场或偏震荡、短期关注19000、19300压力。
中泰期货铝价分析：美联储激进加息及海外经济衰退等因素影响，商品价格反弹阻力较大，而国内大规模减产，且需求表现尚可，供给持续下降预期提振价格，建议市场利空释放后适当逢低做多。
迈科期货铝价预测：国内外电解铝供应端扰动频发，电解铝供应增速不及预期，需求亦同步回落，海内外库存趋势分化，国内去库而LME开始累库。铝市基本面未如预期出现过剩，铝价区间向上调整，但宏观弱势仍将继续制约价格上沿。
文华财经铝消息:沪铝主力合约日内冲高回落，录得长上影小阴线，收跌1.14%。云南冶炼厂受限电影响减产，供应端目前压力不大，需求仍未有明显改善，另外，成本对价格有一定支撑。国内供应端压力整体仍不大，四川地区疫情缓解，今日起有序恢复生活秩序，前期停产的冶炼厂也开始陆续复产，据了解到，四川博眉启明星铝厂从9月5日开展复工复产，计划9月20日开始通电，每天通电焙烧2-4台，预计11月5日前完成114台槽复产。四川部分炼厂复产对铝价有一定程度利空，不过目前整体复产速度仍然较慢，压力有限。另外，云南地区限电危机导致又有新增减产出现，目前已确定减产10%，虽然市场有传言称减产规模可能会扩大，不过当前仍无具体确切消息，关注后期减产变化。
近期成本上涨对铝价下方有一定支撑，2022年8月份国内电解铝行业加权完全平均成本约为17576元/吨，环比增长228元/吨，电力上涨是成本环比增长的主因。不过，需求表现仍然不佳，8月地产竣工数据有回升，但整体仍表现弱势，金九银十传统旺季仍未能带动铝需求好转。
目前铝锭社库维持低位，据统计，9月19日国内电解铝社会库存68.5万吨，较上周四库存增加1.0万吨，较上周二假期结束后首日库存下降1.1万吨，较去年同期库存下降10.4万吨。电解铝锭库存近两周因假期的集中到货原因，周度起伏较大，但整体库存仍维持在68万吨左右的低位水平。
今日上海现货铝锭报18750-18790元/吨，均价18770元/吨，较上交易日跌100元/吨，对2210合约报贴70~贴30元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对10合约在贴50元/吨上下。铝锭现货跟盘下跌，今日大户收货积极性一般，现货市场整体成交表现一般。
明日铝价分析预测：
今日南海铝价跌120，长江跌100，美联储加息预期及经济衰退利空铝价，另云南电解铝减产对铝价有一定支持，但金九银十旺季不旺需看后续市场需求，明天南海灵通铝锭价格和长江铝价都将下跌，信息仅供参考。