2022年9月26日 17点整
2022年9月26日 15时40分
9月26日上海期货铝开盘:18480；收盘:18075；结算价:18395；跌660
中泰铝期货观点：2022年8月，中国出口未锻轧铝及铝材54.04万吨，环比下降约11.16万吨；1-8月累计出口470.10万吨，同比增长31.5%；7月国内未锻轧铝及铝材进口19.26万吨，环比6月增加0.52万吨，前7月累计进口127.66万吨，累计同比下降28.1%。四川限电解除，省内电解铝企业已着手启动复产；贵州元豪铝业（10万吨）计划2022年9月底通电投产，预计先投5.34万吨；云南限电18%至30%不等，影响产能超百万吨，开工产能将降至4000万吨以下，近两月减产超200万吨。美联储激进加息及海外经济衰退影响，美元走势强劲，商品价格反弹阻力较大，而国内大规模减产，且需求表现尚可，供给持续下降预期支撑价格，建议观望为主。
五矿期货铝价预测：供应端国内受云南限电影响减产，海外受冬季天然气价格高企影响恐进一步减产。需求端海外欧元区9月综合PMI48.2，预期48.2。欧元区9月消费者信心指数初值为-28.8，因能源危机而创历史新低，预期-25.8，前值-24.9。国家统计局数据显示，中国8月社会消费品零售总额同比增长5.4%，预期3.2%，前值为2.7%。8月规模以上工业增加值同比增长4.2%，预计为3.8%，前值为3.8%。1-8月，全国房地产开发投资同比下降7.4%，降幅较1-7月扩大1.0个百分点。在国家整体经济出现超预期改善的同时房地产市场依旧维持低迷。国内汽车需求增速良好对下游消费形成底部支撑，地产方面维持弱势。预计沪铝整体维持震荡运行，内强外弱格局延续。
安华期货铝分析：本周市场新增影响因素：1、美联储第三次加息75个基点，海外市场”动荡”，市场衰退交易持续。2、云南地区部分企业减产扩大至18%，20%区域减产正在落实。宏观面：海外紧+国内稳仍是当前格局。基本面：云南地区减产仍在扩大，市场仍有预期。需求方面：本周下游铝加工龙头企业开工率为66.4%，环比上升0.4%，分板块看仅原生铝合金企业周度开工上升2%，其他板块均环比持稳。成本端：本周煤炭价格继续上涨，成本端得到支撑，市场完全生产成本来到17350元/吨附近。库存方面：本周社会库存仍为观察到累库现象，低于市场同期。 目前看，国内基本面因供给减产叠加成本上移形成微观利多局面，宏观加息衰退交易成为利空主要因素。继续关注18000、19000支撑及压力位，市场在为未收到确定性消息前，难见明显趋势。建议继续关注18000、19000的支撑及压力位，做好区间操作。 期权交易策略：场内波动率持续下行，买入策略较为推荐。
银河期货铝价预测：美联储加息后，全球权益市场表现不佳,美股、A股等均明显走弱,多数外盘工业品在短暂反弹后再度走弱，尤其是美元指数持续创新高，欧洲周五公布的制造业PMI数据大幅回落，对外盘的抑制作用明显;基本面方面，国内供应端再出利空，白音华铝厂通电成功，该厂约46万吨产能待投产，但是据阿拉丁反馈，云南地区减产平均达到19%的幅度；煤炭价格高位企稳，未出现新的事件刺激之前,涨价的动力和勇气不足，市场煤的紧张导致价格难跌；需求方面,目前下游周度开工略有好转，主要是来自于汽车及基建需求好转，微观层面,备货氛围整体一般；宏观氛围持续走弱,整个价格伴随工业品共振承压，铝虽然基本面减产及成本高企支撑，但是孤掌难鸣，外盘的弱势及沪铝的抵抗促使进口窗口打开，套利盘及后续进口货源会带来压力，预计铝价抵抗式下行为主。
文化财经消息：欧元和英镑兑美元上周五暴跌，美元指数处于20年来高位，宏观压力增加，有色金属上方承压。铝供应端仍面临不确定性，需求表现仍然较弱，但社库去化仍提供一定支撑。沪铝主力合约跳空低开，日内偏弱运行，收跌3.52%。供应端短期压力不大，四川地区限电解除后，当地铝冶炼厂产能恢复缓慢。云南地区因限电减产，仍面临较大不确定性，据SMM最新调研了解，云南地区电解铝企业减产扩大，部分企业减产幅度达到了18%，某大型企业减产也已经超10%的幅度，且部分分厂仍在进行压减负荷的工作，预计此次云南电解铝总减产规模或达100-130万。
近期铝下游企业开工有小幅好转，但受疫情反复等因素影响，目前下游消费仍然偏弱，据调研，本周铝加工行业平均开工率小幅增加0.7%，其中铝型材企业增加1.3%，表现稍微突出。铝锭社库继续下滑，对价格有一定支撑，据统计，9月26日国内电解铝社会库存65.2万吨，较上周四库存减少1.4万吨，较本周一库存下降3.3万吨，较去年同期库存下降16.6万吨。
今日上海现货铝锭报18450-18490元/吨，均价18470元/吨，较上交易日跌240元/吨，对2210合约报贴60~贴20元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对10合约在贴40元/吨上下。铝锭现货跟盘下跌，今日大户收货积极性还行，下游逢低按需采购，整体成交表现尚可。对于当前走势，国泰君安期货表示，当下不管是西南供应的扰动导致累库预期的不断调降，还是成本端煤炭价格的超预期支撑，铝价的微观并不弱。但是来自宏观的利空确实没有释放完全，阶段性的宏观与微观劈叉将继续主导当下的行情。
明日铝价分析预测：
今日铝价全线大跌，南海铝价大跌300，长江铝锭价跌250，上海期货下下收盘还是大跌660，明天南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将下跌。