9月30日LME伦铝最低价:2137，最高价:2244，收盘价:2142，跌90,10月3日LME伦铝最低价:2137，最高价:2233，收盘价:2223，涨81,10月4日LME伦铝最低价:2220，最高价:2350，收盘价:2346，涨124,10月5日LME伦铝最低价:2285，最高价:2378，收盘价:2358，涨13,10月6日LME伦铝最低价:2335，最高价:2420，收盘价:2335，跌23,10月7日LME伦铝最低价:2295，最高价:2366，收盘价:2302，跌33

国内目前宏观面仍未出现趋势性好转迹象，新增利多不足。供给方面，海外产能影响整体有限，受能源因素影响，近1年欧美电解铝企业减产达到130万吨，后续减产节奏正在放缓，叠加南美地区产量有所增加，整体影响边际减弱。而国内方面，四川限电影响已经基本消退，但产能恢复或仍需2个月左右时间，而云南方面根据最新调研数据，减产规模或有进一步扩大，受影响产能或达到100-150万吨，时间可能持续至明年丰水期，关注其进展。下游需求方面，目前仍处于疲弱状态，需求表现一般。库存方面，目前LME库存处于地位，关注俄铝后续进展。整体来看，铝价向下趋势未变，但短期内美元指数以及LME对俄铝政策均存在不确定性，价格波动风险或进一步加大。

节前云南减产加码的基础上，广西某铝厂因低铝价高成本被迫暂停复产，能源成本方面，目前水电依旧紧张，市场煤价格节前略有走弱，5500大卡稳定在1500元/吨以上；社会库存方面，周四铝锭库存大幅去库3.5万吨至61.2万吨，铝棒去库1.45万吨至9.7万吨，在保税区流入国内近1万吨的背景下去库，反馈出来下游需求表现很好；现货成交方面，铝锭节前甩货积极性较高，需求尚可，铝棒逢低补库，氛围很好，供需双旺；

海外欧洲铝厂依然面临减产风险，国内云南临近枯水期，多家铝厂陆续减产，但减产幅度或不及前期预期。需求端，下游铝线缆、型材板块开工小幅抬升，但不及往年旺季水平。整体上，供应仍存干扰，需求略有回升，建议暂时观望为主。

目前下游周度开工略有好转，主要是来自于汽车及基建需求好转；现货成交方面，佛山、无锡地区表现尚可，但是铝棒需求明显走弱；交易策略单边：宏观氛围持续走弱，整个价格伴随工业品共振承压，但是铝基本面有减产及成本高企支撑，抵抗性较强，四季度价格预计宽度震荡，注意操作节奏。

下周一铝价分析预测：

国庆七天长假，国内期货现货休市，LME伦铝大涨后连跌两日，但整体还是上涨，下周一南海灵通铝价和长江有色铝价都将受假期伦铝影响上涨，但需求还是不旺，建议按需采购。