2022年10月12日 17点整
2022年10月12日 16时6分
10月12日上海期货铝开盘:18560；收盘:18490；结算价:18470；跌130
信达期货铝分析: 核心逻辑：短期电解铝供应的矛盾持续，基本面结构性支撑尚可，而宏观扰动持续，周内震荡为主，下方有支撑。 昨日沪铝表现偏弱，震荡运行。国内市场净多增仓 2650 手，净空增仓 3273 手。从国内数据来看，9 月份新增人民币贷款数据和社会融资规模量均较前期有所增长，同时，有部分地方开始回购当地商品房，对房产消费起到一定的带动作用，一定程度上提振市场的信心，四季度的需求表现可能出现边际转暖。今年上半年，德国原铝产量下降了五分之一以上，至近45 万吨。由于合同到期导致情况恶化，预计 2022 年下半年将进一步下降，到今年年底，可能影响近 40%的德国铝业公司，最迟在 2023 年年中再影响 30%。国内逻辑：云南限产，四川复产走缓，料铝土矿进口将自高位回落，国内供应端有支撑，但地产需求尚未修复，竣工面积和商品房销售面积仍维持疲软态势，消费端现实弱，四季度稳经济政策有望改善消费。下半年欧洲铝厂仍有减产的空间和可能，供应的支撑持续，今年 LME 的库存一致持续低位，后续需要关注 LME 对俄铝交割品的制裁结果。持货商早盘跟盘报升贴水，对 10 合约在贴 50 元/吨上下，华东市场持货商对网价报均价~均价-10 元/吨上下听闻成交。昨日大户收货积极性一般，华东市场收货价在 18600 元/吨上下。整体来看，现货市场成交表现一般。海外电力短缺程度、国内消费、云南水电、LME 是否对俄铝交割品进行制裁。
华泰期货铝行情：昨日铝价横盘整理。据乘联会初步统计，9月全国乘用车市场零售190.8万辆，同比去年增长21%，较上月同期增长2%，汽车市场表现良好。基本面上，目前云南地区电解铝企业普遍减产达20%的幅度，考虑到电力供应维持紧张，当地存在减产再度扩大的可能性。四川地区电解铝正在陆续复产中，但产量释放较为缓慢。需求方面，基建托底以及保交楼等政策举措刺激下，10月消费或边际向好。短期内国内铝价基本面仍有一定支撑，若供应持续收紧或消费明显好转，铝价有望获得阶段性提振。但当前美元流动性冲击及全球终端需求趋弱的预期加强仍是市场的担忧点，需警惕宏观情绪带来价格超预期波动的风险，短期建议观望为主。要关注：1、国内疫情情况及管控政策。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。
华安期货铝分析预测：昨日沪铝价格延续震荡 影响铝价格主要因素：1、海外加息周期下对工业品需求抑制。2、云南地区部分企业减产扩大至20-30%，且有后续增加的可能性。3、国内需求开始逐渐企稳，新能源和光伏订单增加，海外需求受抑制明显或将进一步下降。4、伦交所限制俄铝进入“做实”，或将带来极端逼仓行情。5、成本端，随着云南地区减产，氧化铝价格或将进一步走低，但煤炭价格未见回落预期成本部分或将保持平稳。6、社会库存仍为观察到累库现象，低于市场同期。 目前看，国内基本面因供给减产叠加成本上移形成微观利多局面，宏观加息衰退交易成为利空主要因素。继续关注18000、19000支撑及压力位，市场在为未收到确定性消息前，难见明显趋势。期货交易策略：继续关注18000、19000的支撑及压力位，做好区间操作。 期权交易策略：场内波动率持续下行，买入策略较为推荐。
中信期货铝行情预测：据悉巩义地区因站台人员隔离，有一个机组受影响，目前运输暂停，要16号之后恢复。货物的到货和其他运输受限。供给端云南铝企减产预期仍在增加，需关注减产预期落地情况，另外四川复产提速，比预期快近一个月时间。需求侧稳经济政策不断出台，预计库存维持去化，对铝价构成较强支撑。供应端：如果云南减产规模维持22%，预计10月份日产量环比持平或小幅下滑。消费端：预计10月份下游订单好转。中长线看，海外流动性趋紧，国内房地产需求预期悲观，铝价上方空间相对有限。需关注产量投放不及预期，需求超预期增长。
广发期货铝看点：川渝地区因事故、限电影响电解铝减停产近100万吨，短期全部复产可能较小，云南地区水库水位低于去年同期，或压减负荷30%以上，减产产能约150万吨。同时，美国国债收益率倒挂，当前仍处于衰退周期，下游需求疲弱。能源危机仍然存在，对价格形成一定支撑。铝价宽幅震荡。
明日铝价分析预测：
截止下午3点55分伦铝下跌30美元/吨，今日南海铝价跌170元/吨，长江价跌190元/吨，金九十银不虽不如往年，但需求有所回暖，明天南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将变动不大。