2022年11月15日 17点整
2022年11月15日 15时58分
11月15日上海期货铝开盘:18765；收盘:18910；结算价:18845；涨65
佛山铝：11/15南储佛山铝锭报价18930-18990元，均价18960元，持平，对当月升130。今日现货铝价整稳，市场先抑后扬，贸易商情绪转变看好后市积极入场接货，下游也进行补货，需求好转叠加单边甩货暂且结束持货商挺价惜售意图明显，流通收紧报价从-50提至均价，成交稳步向好。后段期价大涨，持货商跟涨上调或直接捂货不出，报价最高至+170左右，但高价买方无意采购。现货成交价集中在18910-19130元，较南储佛山均价升水-50~170元。
瑞达期货铝评：宏观上，随着近期各项经济数据出炉，市场对美联储加息步伐放缓的预期持续升温，美元大幅下滑，有色提振；伦敦金属交易所表明不对俄罗斯金属施加禁令；国内疫情防控政策调整及政策对房地产支持利好。基本面上，国内铝土矿供应仍较紧，氧化铝价格部分区域跌幅仍在扩大，亏损产能占比较高，后期高成本企业或有减产可能，对铝土矿的需求或减少；电解铝方面海外再传减产消息，市场预计海外减产产能达200万吨左右；国内在云南、河南减产后暂无新的减产消息，其他地区复产及新投产均不及预期，供应端压力趋缓。需求端，疫情影响此消彼长，上周铝下游加工龙头企业开工率环比上涨0.1个百分点，其中铝型材开工表现较好，但主要都是主要产区疫情缓解后工厂复产，而淡季到来，主要消费地区需求仍受疫情扰动，下游接货情绪不高，刚需为主，但需求在房地产利好上有改善预期。库存上，国内外均处低位，近期宏观利好加上低库存下去库，是推动沪铝上行的因素，疫情缓解后集中到货或有累库预期，而需求上仍需持续观察，或限制涨幅。沪铝AL2212合约短期轻仓震荡偏多思路为主，注意操作节奏及风险控制。
迈科期货铝分析：根据CRU溢价报告，美国中西部P1020继续维持在19.5-20美分/磅。但鹿特丹地区溢价本周每吨下降20美元，未完税溢价为180-200美元/吨，完税溢价为240-270美元/吨。日本现货溢价区间为55-82美元/吨，远低于上周的80-90美元/吨。溢价数据反映欧洲地区需求仍然处于下降态势。产量数据显示10月国内电解铝产量341.34万吨，同比增加7.8%。截止11月初，国内电解铝建成产能4516万吨，运行产能4034万吨。其预计11月产量332万吨，同比增幅达到8.1%。增量主要在四川地区复产以及内蒙白音华项目投产。整体来看，基本验证电解铝产量增幅虽不及预期，但绝对量仍然相对客观，关注西南地区后续电力供应以及高成本产能的盈利情况。中美宏观预期均发生边际转向，乐观预期支撑价格。基本面上4季度国内供需干扰持续，但成本和低库存强支持，短期内铝价有望继续偏强运行，风险点是需关注11月PMI数据对于美国经济软着陆以及国内需求实际回升的验证。本周18500-19300元/吨。
海通期货铝预测：铝价高位下游采购积极性偏差以刚需拿货为主，临近交割日部分贸易商选择直接交割，市场上出货相对较少，成交氛围一般。产业方面，截至 2022 年 11 月 14 日国内电解铝社会库存 55.3 万吨，较上周四库存量下降 2.3 万吨，月度库存下降 5.9 万吨，较去年同期库存下降 46.9 万吨，低位去库趋势不改。市场继续交易美联储加息预期放缓和国内优化疫情防控，不过整体情绪逐步平复。基本面上供应端海外铝冶炼厂仍有减产，但 LME 宣布不对俄罗斯金属施加禁令，缓解海外供应的扰动预期。国内河南、西南存在减产和错峰生产干扰，云南地区仍暂无进一步减产，整体供应压力不大。需求端疫情缓解铝材开工小幅回升，随着防疫政策的精准化调整国内消费有好转预期，但铝价反弹后下游拿货积极性转差，现货贴水仍有扩大。今日库存延续低位去库，主因到货量偏低影响。短期基本面利多持续性尚待观察，宏观情绪兑现后铝价反弹或放缓，目前价格已接近震荡区间上沿，关注需求和累库情况。
中国国际铝期货评价：伦敦金属交易所公布了有关俄罗斯金属禁令问题的意见征询结果，同时决定维持现状，不对俄罗斯金属施加禁令。基本面上，10月国内电解铝产量341.34万吨，同比增加7.8%，10月国内电解铝产能增量主要来自内蒙古、广西地区，近期四川电解铝运行产能小幅修复，但在枯水期电力仍紧张的背景下，预计年底难以满产，且广西等地区复产以及贵州、内蒙古地区的新增投产进展未达预期，供应端压力较前期减弱。从盘面看，沪铝上行动能减弱，预计近期以震荡回落为主，建议空单轻仓介入。
文华财经消息：沪铝主力合约低开上行，日内宽幅震荡，收涨0.13%。宏观情绪偏乐观，供需表现对价格驱动不强，但库存低位对价格有一定支撑，铝价震荡运行。
宏观方面，投资者对美联储理事沃勒周末评论的鹰派解读，使美元受益，但美联储副主席布雷纳德表示美联储准备以较小幅度加息的言论再度令美元缩减涨幅。从国家统计局今日公布数据来看，国民经济总体上延续了恢复态势，经济社会发展大局保持稳定，临近午间宏观情绪回暖，提振有色金属上行。国内冶炼厂预计继续维持减产与复产并存的情况，除因水电危机被迫减产的云南地区炼厂外，近期受成本及采暖季环保要求的影响，河南、山东地区部分铝厂计划减产部分产能，不过，四川、广西等地新增投复产能持续释放，但目前复产进度相对缓慢。整体上来看，铝供应端压力不大，但上行驱动或有限。需求有走弱趋势，从国家统计局公布数据来看，目前地产表现仍然较弱，虽然房地产政策不断加码，或对市场情绪有一定刺激，不过若要传导至需求端仍需时间，然而目前已处于消费淡季，需求是否有好转仍待观察。金源期货表示，市场对高价位信心不足明显，关注消费、运输及宏观改善的持续性，铝价目前尚未看到有效破位的持续性表现，警惕铝价冲高回落。
今日上海现货铝锭报18760-18800元/吨，均价18780元/吨，较上交易日跌10元/吨，对2211合约报贴70~贴30元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对11合约报贴水50元/吨上下。铝锭现货小幅走低，今日大户收货积极性一般。整体来看，铝锭现货市场成交一般。
明日铝价分析预测：
今日铝价变动不大，长江有色铝价跌10，南海铝价涨20，中美元首这次面对面沟通一定程度上有助于修复两国关系。从战略方向看，美方急于同中方沟通，中方也展现出大国的责任担当。明天南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将上涨，信息仅供参考。