2023年1月11日 17点整
2023年1月11日 16时15分
1月11日上海期货铝开盘:18155；收盘:18180；结算价:18175；涨80
国联期货2022年铝价分析及2023年铝价预测：供应方面，2023 年电解铝投复产产能或在 276 万吨，在冶炼利润相对可观的情况下，电力供应成为影响电解铝投复产进度的关键因素，考虑到云南地区电解铝大规模复产将等到枯水期结束前后，2023 年我国电解铝投复产进度或先慢后快。需求方面，预计 2023 年电解铝终端需求增量为 177 万吨。其中，预计 2023 年房地产行业新增用铝量大约为 50 万吨，电力电网行业新增用铝量大约为 30 万吨。传统汽车行业新增用铝量大约为 11 万吨，新能源汽车行业新增用铝量大约为 32 万吨，光伏行业新增用铝量大约为 54 万吨。美国通胀拐点显现后，美联储加息已经进入尾声，预计 2023 年美联储总共将加息 75 个基点。大幅度加息后，美国经济必然受到冲击，经济萎缩不可避免，同时也存在衰退风险。欧元区经济可能在 2022 年四季度和 2023 年一季度陷入萎缩。我国 2023 年经济增速或为 5.1%，稳字当头、稳中求进。2023 年国内电解铝供需或将处于小幅过剩的状态。海外经济下行压力较大，同时电解铝成本端的支撑将随着预焙阳极价格的回落而慢慢下探，铝价重心较 2022 年或将进一步下移。考虑到电解铝的投复产节奏，2023 年铝价或将呈现先扬后抑的走势。
东吴期货铝价分析预测：过剩忧虑缓和，铝价延续反弹。周二伦铝收涨1.4%；沪铝主力02合约日盘收涨1.17%，夜盘收涨0.58%。全球经济衰退担忧上升，能源价格大跌，铝供应过剩忧虑上升导致上周铝价下跌。但上周五公布的美国非农就业报告显示12月薪资增长超预期放缓；12月ISM非制造业指数价格支付分项指数创近两年新低。美联储加息压力缓和，外盘基本金属持续走强。贵州地区第三次发出减负荷通知，1月底全国运营产能或降至4000万吨左右。元旦后国内需求不振，库存攀升，周一SMM电解铝社会库存较上周四的增加4.6万吨至62.2万吨。SMM预计春节假期后电解铝库存将累库至107万吨左右，仍属于偏低水平，过剩忧虑缓和。
华安期货铝分析：截止1月10日全国电解铝加权平均成本估算为16020元/吨，主要原因是煤炭价格的走低，成本下探，利润回升或将给价格下探打开空间，也是此轮价格下跌的主要原因。截止1月10日，电解铝社会库存为62.3万吨，环比增加4.3万吨，累库现象已持续二周半，后续累库速率若维持现状，对市场价格造成进一步承压。市场结束了维持一年半左右的贴水结构，沪铝出现升水，对提供点价服务企业形成利好。综上，在库存累库加快、供给小幅下降、成本下探、需求持续走低的背景下，市场逐步承压。当前市场价格经过连续几日的修复，利润空间再次打开，向上空间较小。
美尔雅期货铝锭价总结：春节将至近日来多家铝企逐步停工，下游交易热情随着铝价的回暖也有所下滑，货商囤货现象明显。后期预期累库有压力，但供应缩减，对铝价形成一定支撑，且下方接近成本线后，预计铝价18000元处已有支撑，价格偏强震荡，建议按需备货。
富宝有色铝锭价分析预测：截止下午三点收盘，沪铝主力2302合约涨于18245，涨幅0.55%；日内铝价维持高位震荡，涨幅未有进一步扩大，且逐渐显露出上涨疲态；近日宏观推动效果日益放缓，考虑临近春节，国内市场基本面对价格支撑强度有限，在多空交织的背景下，短期价格上方压力位或仍在1.85万处，周内难以突破；此外随着消息面的消化，外盘涨幅收窄或致使沪铝再度横盘震荡，建议近期货商可适当逢高出货。
文华财经金源期货铝分析：虽然社库累积以及需求弱势施压铝价，但供应端减产有一定支撑，另外近期市场情绪较好，沪铝偏强运行，主力合约收涨0.55%，宏观氛围偏好，美元指数徘徊在七个月以来低位附近，隔夜在外盘带动下，沪铝走势仍然偏强，银河期货表示，高盛上修欧洲经济增速预期，修正此前衰退的交易预期，叠加全球对中国经济复苏的预期强劲，两会前各地经济增速预期陆续出台，外资投行极力唱多，做多中国的头寸较为拥挤，尤其是基本面尚可的铜博士带动下，基本面偏弱的铝跟随性上行。虽然国内部分地区炼厂投复产仍在缓慢进行，但贵州地区要求电解铝企业进行第三轮停槽减负荷，限电减产仍有扩大趋势，国内电解铝产量预计不及预期。虽然国内对经济刺激预期较强，对春节后消费改善抱有较大期望，但目前需求端表现较弱，消费季节性走弱的情况未变，且下游企业逐渐开始放假，开工率进一步下降。另外，目前铝锭进入累库周期，在需求较弱情况下，预计节前将持续累库，对铝价走势有所拖累。今日上海现货铝锭报18090-18130元/吨，均价18110元/吨，较上交易日涨110元/吨，对2301合约报贴90~贴50元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对2301合约报贴水70元/吨上下。铝锭现货跟盘上涨，今日大户收货积极性一般，市场接货意愿有所提升，成交较昨日好转。虽然近期国内有房地产政策暖风，基本面有成本支撑消息，但铝价依然较其他金属反弹表现稍弱，显示市场对消费压制忌惮及对铝价反弹信心不足，预计铝价短期延续弱势震荡，反弹空间亦有限。
明日铝价分析预测：
今日南海长江铝价继续上涨100多，但下午收盘铝价横幅震荡，上涨泛力，铝价支撑不足，明天南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将变动不大，信息仅供参考。