2023年2月21日 17点整
2023年2月21日 15时52分
佛山铝：2/21南储佛山铝锭报价18580-18640元，均价18610元，跌70，对当月贴95。今日铝价小幅下跌，市场表现偏弱，价格仍处相对高位叠加持续累库，持货商多见积极出货回笼资金，报价下调在-20~-10，货源充足长单大户采购意愿不高，其他接货方多压价按需买入，成交欠佳。后段期价小涨，持货商随之上调，报价最高在+40左右，买方观望少采，价格也不如早上合适，成交寡淡。现货成交价集中在18590-18650元，较南储佛山均价升水-20~40元。2月21日上海期货铝开盘:18730；收盘:18775；结算价:18810；涨110.
金瑞期货铝评：云南大部分铝企上周末开始新增停槽，停产规模约80万，27日前减完，暂不确定复产时间。需求方面下游开工逐步回暖。库存方面仍在小幅累库，预期库存高点在130万吨左右，本周累库后大概率会开始持续去库。现货成交转弱，铝棒加工费大幅下挫。成本方面，国内总体电煤价格止跌，炭块价格低位持稳；欧洲天然气价格转跌为升，整体电价跟随上涨。欧美现货升水小幅上涨，市场表现依旧好于亚洲。单边弱势震荡，短期多头可以继续持有；内外正套的机会大概率是在下半年。需特别关注：地产需求缺乏持续性、国内减产超预期。
国投安信铝短评：周一铝锭累库速度明显放缓且出库量回升，下游开工也延续向好。周末云南部分企业开始停槽，预期减产量70万吨附近基本符合预期。沪铝维持在17000元以来通道内震荡，短期减产或难带来脉冲式上涨，不过旺季已存在明显缺口预期，考虑逢回调多单布局为主。
美尔雅期货铝价分析：近期煤炭价格止跌企稳，电解铝成本坍塌的预期得到缓解，叠加云南地区电解铝减产开始陆续实施令市场情绪得到提振。云南电解铝企业预计减少产能67~80万吨附近 ，可能导致供求关系紧张，但市场上暂时货源充裕，库存数据仍表现小幅累库。因此铝价上涨后观望情绪较重，昨日市场成交氛围较上周明显转弱，后续关注减产后去库情况以及下游需求恢复进度，建议按需备货。
西南期货铝价分析：电解铝企业的整体利润尚可，但产量恢复缓慢，四川和广西地区电解铝复产进度缓慢，贵州的电力供应压力略有缓和，但电解铝尚未有复产迹象，而云南的电解铝产能再遭限产，预计2月电解铝产量约307万吨；下游企业陆续复工复产，但目前开工情况一般。上周，国内电解铝社会库存增加2.6万吨，保税区库存增加1200吨。国内消费缓慢恢复，且供应端扰动频发，累库速度放缓，考虑到“金三银四”将至，消费仍存强预期，且从技术面来看，震荡区间下沿支撑仍有效。
光大期货今日铝评：随着西南电价减压，成本端逐渐减压缓释，云南减产在即，铝价存在反弹动力。需求整体已有起色，现货贴水部分收窄，库存周内出现一定降幅，是否初现拐点仍待确认。铝价止跌企稳后有望偏强运行，持续关注后续库存走势。
瑞达期货铝日评：贵州电解铝厂复产进度较慢，供应端扰动发酵;需求端，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续上涨，企业新增订单转好，企业生产节奏加快，部分板块有旺季表现。库存上，国内外均处低位，国内方面，上周 铝价低位时下游积极补库，铝锭社库累库趋势放缓，库存或出现拐点。现货方面，昨日沪铝走强，现货市场成交转弱。总体上，供应端云南减产正式落地，加.上市场期待已久的库存拐点似乎到来，期铝价格震荡偏强。操作上建议，沪铝AL2303合约短期多单设好止盈，注意操作节奏及风险控制。
华安期货铝投资分析：社会库存累库超过去年同期。但本周四累库环比出现下滑，关注后续累库速率，去判断累库峰值的来临。 当前沪铝价格仍处于震荡区间。基本面上，云南确定性减产政策出台，需求逐渐恢复是可观察事件，截止周五累库和成本下滑都暂且“告一段落”，综合来看沪铝基本面目前仍偏“中性”，但相比于前两周基本面开始小幅边际走多。宏观面上，海外加息和国内经济复苏的兑现是当前市场博弈热点，但从“信贷强、社融弱”的当下，对阶段性强复苏的逻辑持偏悲观的看法，因此仍维持震荡的观点判断，预期区间仍维持在18000-19000元/吨。 沪铝震荡+正向市场有转反向的预期 库存套保企业震荡上区间可以考虑将套保比例维持在60%以上，建议选择2204合约进行套保 提供点价服务匹配被动套保类型企业，局面从乐观变为中性。考虑将低比例择时加入到套保选择中去。
信达期货铝锭行情总结：云南减产落地叠加复产进度较慢，供应增速较低。需求持续复苏，但总体开工不及往年：从行业开工率来看，铝材行业开工较往年绝对位置偏低，回暖速度较慢，由 59.8%回升至 61.5%，仍未回到往年同期位置，消费回暖速度不及铜市场；电解铝库存消费比也处于持续回升；结合历年季节性淡季的情况，预计库存继续累库的可能性较大，累库速度将逐步慢下来。成本支撑或存扰动：关注预焙阳极价格回落情况。近日空单择机少量入场。国内刺激消费政策密集出台，强化预期。
富宝有色今日铝锭价分析及预测：截止收盘，沪铝主力2304合约收涨于18785元/吨，涨幅0.56%；早间沪铝高位下探，尾盘再现小幅回升，整体价格重心依旧处于上移阶段；从短期趋势来说，沪铝暂稳于10日均线上方，虽冲高动能有所收窄，但下方同样出现支撑位，以窄幅区间震荡为主；不过值得注意的是当前国内累库幅度已出现明显放缓，市场静待库存拐点的来临，且由于减产的落地3月内国内电解铝实际产能已下降至4000万吨下方，供给端后续或进入持续修复阶段，建议下游在近期可多逢低采购，已备货可暂观望，料明日现货铝或保持高位运行；
文华财经今日铝价收盘评析：今日市场氛围较好，需求逐步恢复，加上云南地区减产落地，供需状况预计将有改善，不过目前库存拐点仍未出现，铝价偏强震荡，主力合约收涨0.59%。今日宏观氛围偏暖，主要是受到国内利好政策支撑，证监会启动不动产私募投资基金试点，投资者首轮实缴出资不低于1000万元。国内市场情绪表现亢奋，股市飘红，内需相关的股票表现很好，国内复苏的逻辑还在持续，商品关于内需的品种例如黑色系、基建地产品种等等表现积极，需求驱动型反弹。云南地区炼厂减产落地，部分收复此前因谨慎情绪回落的铝价，据调研信息显示，本次云南地区的减产或将超过此前的预测值。这次云南的限电比例是按照总建成产能的40%-42%为标准进行负荷减压，此前9月份第一轮已完成20%的减产，本次减产要完成剩余20%-22%的减产幅度。以此计算，预估将再度涉及云南地区约70-80万吨电解铝产能。不过，贵州、四川等地炼厂复产逐步进行，关注电解铝产量。需求逐步恢复，下游铝加工企业开工率有所回升，在经济刺激政策预期影响下，需求恢复预期仍较为乐观。不过，目前铝锭社库仍处于累库阶段，库存拐点尚未显现，沪伦两市铝库存仓单近期均有增加，或限制铝价上方空间。今日上海现货铝锭报18600-18640元/吨，均价18620元/吨，较上一交易日跌70元/吨，对2303合约报贴110~贴70元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对2303合约报贴水90元/吨上下。铝锭现货小幅下跌，今日大户收货积极性一般，整体来看，铝锭现货市场成交表现平平。目前主导行情的主要驱动在于需求侧宏观情绪的强势，叠加产业端减产的共振刺激，且近期成本端暂时企稳，短期内铝价或将维持偏强的走势。
明日铝价分析预测：
今日南海长江铝价因外贸数据不佳小幅下跌，但电解铝减产效应仍在，下游铝加工企业开工率回升，明天南海灵通铝锭价格和长江有色现货铝价都将变动不大或小涨，信息仅供参考。