2023年5月10日 17点整
2023年5月10日 16时12分
5月10日上海期货铝开盘:18330；收盘:18365；结算价:18340；涨25;5/10南储佛山铝锭报价18400-18460元，均价18430元，涨10，对当月升80。今日铝价微涨，现货市场更显弱势，受看跌情绪以及近期利率下行票据获利窗口打开的双重因素影响持货商多见积极出货变现，库存去化但流通货源不减反增，报价在-10~-20，接货方逢低压价刚需采购，成交较差。后段期价涨跌波动，持货商跟随调价，报价在-30~+10之间，贴水货源有买方补入，整体成交寡淡。现货成交价集中在18400-18440元，较南储佛山均价升水-30~10元。
兴业期货今日铝评：国内水电产能仍受到较大的制约，目前多数水库水位大幅低于历史同期水平，云南等地天气干旱问题仍未完全缓解。且今年厄尔尼诺天气的概率增加，预计水电对产能对铝生产的拖累将贯穿全年。复产节奏也较为缓慢，贵州某铝厂计划停止复产，并全部停产，该企业建成产能13万吨。此外电解铝企业复产流程较长，产能恢复仍需等待较长时间，预计5月复产节奏仍将较为缓慢。海外方面，在目前经济表现较弱的情况下，仍有铝厂逐步关停，但涉及规模相对有限。需求方面，消费刺激政策仍有望加码，地产竣工端修复确定性较高，铝下游仍存潜在利多。库存方面，近期库存仍在持续向下，且整体处于历史低位。成本方面，由于电力价格的下跌带动电解铝成本向下，支撑有所减弱。综合来看，虽然海外存衰退预期，但美元指数向下确定性高，且国内经济修复趋势不变，叠加铝自身供给端约束明确，下方支撑较强。
金瑞期货铝行情分析：在铝价下跌及反向月差扩大影响下，现货成交不佳，华南现货升水缩至两位数。成本方面电煤价格弱稳运行，炭块价格继续下跌，成本支撑进一步减弱。海外欧洲天然气价格窄幅波动，电价涨跌不一。海外欧美及亚洲升水暂时持稳。投资策略：19000附近空头底仓继续持有，单边价格可关注降库速率考虑逢高空配；建议继续持有内外正套的头寸，若比价随着pre和国内去库继续抬升可继续考虑加仓；06-07的多头集中度偏高，警惕阶段性挤仓风险，建议空头20/月逐步后移到08合约。国内消费持续好转、海外重返宽松等宏观风险。
长江期货铝价预测：根据资金的操作习惯，可能先把云南降水视同复产的前奏做一波空，因此降水+去库放缓构成当前铝价偏弱运行的背景。但如果降水量有限不足以改变用电现状再止跌反弹。我们观察到铝价下跌后昨日华东现货转升水40，说明现货挺价意愿强，可关注止跌后的反弹机会。 在此过程中关注18150支撑，此位置是日线级别平行上升通道下沿，若跌破，则可能跌至17800一线，若空头较为强势，有可能探至17500。
信达期货铝价总结：当前已复产+已投产的产能与已减产产能相当，一季度供应较上年环比增加，考虑到铝厂利润可观，云南地区后续存在复产的可能，供应可能转为过剩。消费复苏力度不足，下游表现清淡。铝材等开工并未见起色，库存去库表现不佳，主因可能是地产复苏进度慢和出口消费回落，数据显示铝材四月份出口量环比走弱，社会库存尚在去库，上期所库存去库走缓，下游开工未有起色，当前处于季节性淡季，料消费将逐渐转弱。近期预焙阳极、氟化铝、氧化铝价格均有所回落，其中预焙阳极价格大幅下挫，电解铝成本出现持续下移，铝厂利润出现回流。建议高位空单少量持有；需特别关注消费走出季节性旺季；云南枯水期结束。
瑞达期货今日铝评析：国内氧化铝过剩，价格回落，预焙阳极价格短期弱势运行，电解铝成本支撑下移;云南电力紧张，暂未波及电解铝行业;需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率周环比下跌1.7个百分点，五一假期放假停产影响加.上各板块需求不足、订单转弱等开工下行，再生铝合金板块领跌，后续传统消费淡季，开工率或继续下行。库存上，国内外均处低位，国内社会库存维持去库。现货方面，昨日整体成交仍向好，然华南地区接货较谨慎，升水下调。总的来说，近期宏观面多有承压，库存去库短期或有支撑。操作. 上建议，沪铝AL2306合约短期宽幅震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。
文华财经铝消息：沪铝日内震荡运行，主力合约收跌0.08%。市场不确定因素依然较多，宏观氛围偏谨慎，铝目前基本面暂无明显矛盾，成本端有下行预期，铝价下方支撑不强，震荡运行为主。4月广西、贵州等地铝厂复产顺畅，据统计数据显示，4月国内电解铝行业开工率涨至90%。丰水期临近，云南降水恢复预期升温，当地炼厂受水电影响出现新增减产的预期落空，虽然当前供应端压力尚未显著增加，但对铝价亦无上行支撑。需求方面，传统消费旺季结束后，下游需求表现有趋弱态势，库存去化幅度逐渐放缓，铝价下方支撑不强。成本方面，昨日煤相关价格的回落带动铝价回落，Mysteel预计5月电解铝行业加权平均成本维持下降趋势，部分省份即将步入丰水期，叠加动力煤价格仍维持偏弱运行但预计降幅将有所收窄，预计电力成本维持下降趋势；氧化铝价格预计考虑结算周期，预计环比小幅下降；阳极成本降幅扩大。今日上海现货铝锭报18370-18410元/吨，均价18390元/吨，较上交易日涨30元/吨，对2305合约报升20~升60元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对2305合约报升水40元/吨上下，现货价格小幅上涨，今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在18390元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交表现尚可。铝价整体维持弱势，主要在于此前利多的因素逐渐消退，需求的季节性走弱叠加成本的下移，供给端预计进入修复，基于宏观趋势及供需成本因素考量，仍然以逢高逐渐布局空单为主，今晚公布美国4月CPI数据，注意价格波动风险。
明日铝价分析预测：
今日南海价持平长江价小幅上涨，铝价维持弱势运行，需求疲软，下游铝加工企业按需采购，观望之中，明天南海灵通铝锭价格和长江有色现货铝价都将变动不大。