2023年11月7日 17点整
2023年11月7日 16时6分
11月7日南储佛山铝锭报价19170-19230元，均价19200元，涨50，对当月贴40。今日铝价小涨，现货市场坚挺，云南减产的现实刺激着持货商后市看好的预期，仅有部分逢高下调出货多数仍然挺价，报价在-10~0，本身到货收紧加上中间商有库存使得现货流通没有明显偏多的压力，贸易商也还在稳步接入货源，成交稳中向好。后段期价上涨，持货商跟随上调，报价最高到+60左右，价格无空间买方观望不采。现货成交价集中在19190-19260元，较南储佛山均价升水-10~60元。
兴业期货今日铝评：美元指数出现止跌，但反弹动能不足，美元对有色金属拖累减弱。国内方面，最新经济数据表现一般，但目前刺激政策仍在加码，宏观修复趋势延续。供给方面，新疆地区事故性减产影响有限，而云南地区枯水期减产预计涉及80-90万吨产能，但目前实际影响仍未确定，仍需关注降雨量情况。近期进口利润阶段性转负，进口增量预计难以持续。需求方面，刺激政策仍在加码，传统需求存改善预期，叠加新能源相关需求维持乐观，铝下游存潜在利多。库存方面，近期库存有所抬升，但库存仍处于历史同期偏低水平。综合来看，美元进一步上行动能不足，而国内宏观政策持续加码，对需求端存在利多提振，供给端压制仍将持续，且目前库存仍偏低，沪铝多头可继续持有。
美尔雅期货铝市总结：今日中原地区整体成交一般，下游仍按刚需采购为主，据SMM统计巩义地区铝锭库存9万吨，较上周四累库1.4万吨，库存压力增大，现货维持大贴水状态。整体来看，由于新疆运力不足积压铝锭的集中到货、进口货源的部分干扰以及铝产品需求不佳，无锡、巩义铝锭库存再次明显累库，SMM统计国内主流消费地电解铝库存68.5万吨，较上周四累库2.8万吨，库存增量主要由无锡巩义地区贡献，两地库存压力再度提高。短期内，云南电解铝限产影响尚未完全体现，需求不佳的情况下，库存拐点预计还未到来，短期内预计维持贴水行情，现货升贴水预计持稳为主。
国海良时期货铝评价：供应确定性较高，需求尚未明朗，考虑到年内云南115万吨产能减产，或给与铝价偏强运行的底气。新疆铝厂火电干扰对供应影响不大，网电可形成代替，成本略微小浮但仍有利润。目前进入11月，市场预期有恢复性消费，向上可看到19500元/吨，但出现超季节性修复的可能性不大。若11月消费仍未有起色，没有现实支撑，价格理应有一个向下调整的动作，年内支撑位参考18000-18500元/吨。此外，若四季度再现强力的地产刺激政策，宏观利好主导的市场情绪助推下，铝价有脱离基本面进一步向上突破的可能，需警惕库存压力。
西南期货铝市场总评：内蒙古白音华一期剩余产能将在年底前达产，故电解铝的产量将有下降，但降幅或低于预期。铝板带、箔、线缆、型材等板块的开工率表现好坏参半，且政策对消费的扶持作用尚需时间传导，增减相抵下，终端消费多维稳，难见明显增量。上周，国内电解铝社会库存增加3.4万吨。电解铝产量下降的幅度或不及预期，市场情绪有所转向，铝价或转为弱势震荡。短期内，供需无明显改变，氧化铝暂以区间震荡对待。建议反手试空。
文华财经铝市场消息：云南电解铝炼厂减产逐步实施，供应预期减少对铝价有一定支撑，不过进入淡季需求表现不佳，限制沪铝价格上行空间。消费淡季逐步到来，需求表现较为一般，目前初级端消费暂无明显好转，预计整体开工表现平平，关注后续政策是否有新的提振。由于铝锭集中到货、进口货源干扰以及需求不佳影响，周末国内社会库存仍旧维持累库的走势。供应端仍存担忧，此次电解铝企业减产量较前期预计有所下降，据悉，主要变动来自于神火及云铝，消息称云南各电解铝厂与相关部门沟通后争取到低于原计划的限产比例，或使得减产力度不及预期，不过减产规模仍较大，将使得供应压力有明显缓解。减产当期或因清槽带来铸锭量短暂增加，叠加消费季节性趋弱，引发决定性累库。不过减产完成后库存转降的可能性大。今日铝锭现货市场成交表现一般。金源期货观点，云南减具体量虽然一波三折，不过供应扰动仍然支持铝价偏强。不过因铝锭库存继续累库，我们对铝价判断仍然保持偏强，但上方空间有限判断，操作上忌追多，逢低做多为主。
明日铝价分析预测：
今日南海长江铝价小幅上涨，铝棒加工费持平，云南电解铝减产对铝价有一定支持，但谈季铝锭需求不旺，铝锭社会库存有一定累库，虽铝价稍偏强，但上涨空间有限，美国暂停加息及中东石油减产对铝价有一定利空，明天南海灵通铝锭价格和长江有色现货铝价都将下跌，信息仅供参考。