2023年11月15日 17点整
2023年11月15日 16时0分
11月15日南储佛山铝锭报价19040-19100元，均价19070元，涨70，对当月升90。今日铝价继续小涨，市场稳中向好，绝对价与升水双涨刺激部分持货商继续出货变现补充现货流通限制抬价空间，但库存去化后有一定支撑作用，叠加个别大户再度增加收货带动贸易商跟进入市，下游也还有追涨补货，报价在0~+10，成交好转。后段期价上涨，持货商挺价上调，报价最高至+70左右，买方略显畏高，补货需求少。现货成交价集中在19070-19140元，较南储佛山均价升水0~70元。
铜冠金源期货今日铝评：国内消息和政策面平静，海外因美联储鲍威尔鹰派发言，美指重回小涨，市场风险情绪较上周稍有收敛。基本面供应端云南电解铝厂本周开始陆续落实减产，不过铝水比例近期有所下降，铸锭量提升，加上一直以来的进口补充，近期市场供应充裕。消费端淡旺季切换，铝加工开工率继续小幅走低，现货市场贴水持续，但并未走阔，铝库存保持累库，目前库存已与去年同期相比稍高。整体，淡旺季切换，消费略转弱，加上铝水比例下降，铝库存连续累库，不过云南供应扰动，后续累库高度预期并不高，当前市场多空逻辑对峙，铝价暂保持高位震荡。
东吴期货铝行情总结：需求偏弱，限制铝价上方空间。宏观面，美国10月CPI低于市场预期，致使美元走弱，支撑铝价。电解铝方面，基本面转向供需双弱，供应端云南减产已经开始落地，需求端铝加工行业依然进入淡季，周一铝锭库存延续累增，需求端的下滑或快于供应端的减产，铝价延续震荡行情。氧化铝方面，基本面偏弱，此前已经跌落至成本线附近，近期有所回调，维持逢高沽空思路对待。
华安期货铝市场评析：沪铝整体持仓维持相对低位，未见明显市场增量资金，减少短期快速波动行情的判断。 结合宏观和基本面判断，将上周沪铝上涨判断调整为震荡，原因是10月PMI数据走低以及中游铝加工企业开工调研数据的不及预期，调低沪铝上方高度判断。价格有支撑的原因来自于，万亿国债提高财政赤字带来的更大政策想象空间以及存在后续货币政策进一步放松可能性。沪铝持仓量相对低位也是认为阶段性无突破行情的又一重要因素。
金瑞期货铝价评论：供应端，云南减产速度和幅度慢于预期，关注后期减产提速。需求端，建材产量由升转降，工业材产量继续小幅下降，整体表现一般。库存方面，华东华南延续累库，关注后期累库是否持续超预期。现货市场方面，铝价反弹下，华南现货升水继续走强但库存继续增加也使得市场略显压力，华东现货贴水收窄但仍无实质性改善；铝棒加工费继续上涨。成本方面，电煤价格基本持稳，山东山西氧化铝现货报价下滑、海外澳洲FOB跌幅较大，炭块价格持稳。海外欧洲天然气价格基本持稳，电价上涨。海外欧洲和日本现货升水下滑。
迈科期货铝市总评：低于预期的通胀公布后美元指数大跌，国债收益率集体跌超20个基点，美股和风险资产全线上涨。伦铝冲高回落，突显海外需求疲弱，沪铝急跌至三周低位刺激逢低买盘，昨天华南现货升水50元，铝棒加工费升至500元，云南限产影响初现。后期供需两弱，但随着限产执行可能重新去库，铝价估值提高，维持逢低多头思路。
国海良时期货铝看点：基本面上，供应确定性较高，需求尚未明朗，考虑到年内云南115万吨产能减产，或给与铝价偏强运行的底气。新疆铝厂火电干扰对供应影响不大，网电可形成代替，成本略微小浮但仍有利润。目前进入11月，市场预期有恢复性消费，向上可看到19500元/吨，但出现超季节性修复的可能性不大。若11月消费仍未有起色，没有现实支撑，价格理应有一个向下调整的动作，年内支撑位参考18000-18500元/吨。此外，若四季度再现强力的地产刺激政策，宏观利好主导的市场情绪助推下，铝价有脱离基本面进一步向上突破的可能。
美国10月通胀超预期下降，明年降息预期提前，隔夜美元指数下跌，市场氛围偏暖，支撑铝价偏强运行，不过，从基本面来看，供应有减产预期，但尚未在库存上有所体现，加上需求或将逐步走弱，弱现实对铝价驱动有限。由于国内铝棒等铝液初加工企业出现减产的情况，国内铝厂铸锭比例有所提升，因此，中国10月电解铝产量环比增加，国家统计局发布报告显示，中国10月原铝（电解铝）产量为362万吨，同比增长6.0%。11月，云南地区因电力问题被要求减产，供应有缩减预期，但实际落地仍需时间，在减量在数据上有所体现之前，对铝价上行驱动或较为有限，持续关注供应端减产情况。进入季节性消费淡季，需求表现不佳，铝下游加工企业开工率继续走低，现实的弱需求对铝价形成拖累。库存方面， 虽然周末铝锭社库累库不多，但目前库存处于下半年绝对高位，库存在去库季节迟迟未能去化，或反映消费有一定压力。持货商今早跟盘报升贴水，对2311合约报平水/吨上下，现货价格跟盘走高，今日大户收货积极性一般，华东市场收货价18980元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交表现一般。云南减产对供给端的影响尚不突出因减产期间铸锭量有所增加，库存拐点未至，而消费端总体呈季节性走弱态势，供需双减，暂难对价格形成有力支撑。后期减产完成将在库存上有所体现。短期铝价或以震荡调整为主，后期有反弹可能。
明日铝价分析预测：
今日南海长江铝价小幅上涨，铝棒加工费小跌，中美元首会晤并发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明，云南减产提振铝价，但需求端不太给力，铝价难有较大涨幅，明天南海灵通铝锭价格和长江有色现货铝价都将变动不大。