2024年1月30日 17点整
2024年1月30日 15时51分
光大期货今日铝评：氧化铝现货升水隐含频繁限产情绪成分，近期盘面受到现货影响、资金谨慎存在一定支撑，建议理性控制仓位、短期考虑正套、不宜单边追跌。重点关注河南三门峡矿山复垦结束时点，如果能尽快落实，氧化铝下行通道仍较为顺畅；临近春节假期，下游加工端大多存在提前备货和放假安排，近期出现抢开工和集中完成订单的情况，实际终端表现偏弱。在铝水下调和社库累库的预期下，电解铝升水格局有望缓解，注意节前去库长周期表现已超过市场此前预期，若后续累库不及预期，警惕价格存在回涨的预期修正。
金瑞期货铝行情分析：供应端运行产能持稳，进口环比下滑；需求端，随着进入年底收尾，下游加工企业陆续放假，库存终现累库，预计本周累库幅度在4-5w附近，关注累库兑现情况。现货升贴水方面，铝跌价及各地货源大量到达，华南现货市场崩盘，华东市场同样承压走弱；铝棒加工费再次跌至新低。国内成本端，煤炭价格阴跌、炭块价格持稳、氧化铝价格方面，现货价格主稳个涨，期价夜盘收涨。海外方面，欧美现货升水上行，成本端欧洲天然气价格和电价上涨。多头建议减仓持有，关注19200附近的压力；关注borrow头寸年底附近的建仓机会；关注内外反套机会，但现阶段比价较高不适合参与。云南二次减产超预期、氧化铝缺口导致的减产扩大。
广州期货铝行情总结：海内外宏观情绪多变，基本面上看，电解铝供应端保持稳定，需求端淡季消费乏力，铝棒库存累积反映行业高铝水比例产出，下游节前集中备库导致铸锭库存偏低，叠加北方地区因天气及物流受限影响，在途铝锭较多，国内社会库存低位去库，整体库存低于往年同期水平。供需端矛盾情绪淡化，节前铝价震荡为主，震荡区间18700-19300。
西南期货铝市综评：短期内，矿供应问题对氧化铝企业的生产影响不会明显加剧也不会明显缓解，电解铝产量多维稳，并伴有进口铝流入。铝加工企业节前备货和铝水占比高企的情况使得电解铝累库晚于预期，但随着下游企业停工放假，以及铝棒库存累增，电解铝也进入累库周期。周一，国内电解铝社会库存增加3万吨。氧化铝供需未见新矛盾点，价格或维持高位震荡。国内电解铝季节性累库兑现较晚，最终累库峰值或低于往年同期，但消费转弱预期或限制上方空间。建议获利盘止盈。
东吴期货铝价评论：铝锭库存累增，铝价高位震荡。氧化铝方面，国产矿不足的问题预期在春节或两会后将逐步缓解，但短期依然是限制氧化铝供应的主要因素，在供应问题解决前现货预计依然偏紧，预计短期维持震荡运行，中期随着国内矿产能的释放预计价格将走弱。电解铝方面，节前备货基本进入尾声，周一铝锭库存出现较大规模的累库，预计初端下游开工将明显走弱，短期基本面预计将边际走弱，限制铝价上方空间，关注后续库存变化。
瑞达期货铝市场看点：氧化铝因部分地区重污染天气及矿石短期供应不足等原因现货供应延续偏紧，电解铝生产平稳，进口原铝或有增加，当下正处消费淡季，铝加工企业逐步进入春节放假状态，订单进一步减少，铝社会库存或将进入传统累库周期，不过电解铝当前库存水平处于低位，加上此前铝价走低，刺激下游节前集中备货积极，带动出库走强，国内铝锭连续去库，今年节前累库总量或远低于去年同期水平，加上氧化铝偏强及海外俄铝制裁消息，支撑铝价走强，不过随下游逐步放假加上现阶段的相对高铝价，下游接货情绪不佳，库存已开始转增，拉动沪铝期价下滑。现货方面，据SMM：昨日接货方畏高看跌观望为主，华南铝锭现货升水出现坍塌，自早盘-20逐级下调至-80左右的大贴水，仍难以刺激实际需求，整体成交冰冷。操作上建议，沪铝AL2403合约短期区间18800-19200震荡思路为主，止损参考100元/吨，注意操作节奏及风险控制。
明日铝价分析预测：
今日南海长江铝价下跌，铝棒加工费微调。下游铝加工企业继续放假停产，铝需求持续走低。而电解铝厂基本运行稳定，且铸锭量也呈季节性增加态势，另外进口维持高位，供需基本面阶段性走弱，显性库存进入明显累库阶段，对铝价形成明显压力。不过当前铝的总体库存仍处于低位，价格也难有大幅下跌。明天南海灵通铝锭价格和长江有色现货铝价都将变动不大或小涨，信息仅供参考。