外盘走势：隔夜伦铝价格振荡续跌，其中LME3个月铝重挫2.03%至1786美元，有效跌破1800美元的整数关口，目前均线组呈空头排列，表现差于伦铜和伦锌。 消息方面：摩根大通称，今年中国铝土矿库存将继续下滑，每月大约减少100-200万吨，这将刺激铝价走高，但同时需警惕国内铝产量继续扩张及马来西亚铝土矿产出增加带来的打压。 铝锭现货价格方面：上海现铝主流成交在12810-12820元/吨，升水40-50元/吨，铝价跌至部分持货商心理低位，惜售挺价情绪较浓，日内报价坚持，下游谨慎看空情绪未消散，现货升水价格接货积极性低，整体市场成交僵持。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水33美元，较前日扩大4.25美元。 库存方面：截至1月6日，LME伦铝价格库存跌至4194750吨，较5日减少9900吨，创下2009年5月来的新低；而截止去年12月31日，上期所沪铝库存报207428吨，周减2175吨，接近于去年1月24日的较低水平，较2013年末减少逾6万吨。 观点总结：隔夜沪铝续跌至12790元，因美元指数走强且美油跌至48美元附近，期铝承压回落，但沪铝表现远抗跌于伦铝价格，且持续下滑需后关注技术反弹需求，建议沪铝1503可于12750-12900元区间高抛低吸，止损各80元。

铝：受原油大挫影响,伦铝跌2.03%,沪伦比创近六个月来新高,后期原料成本下滑或为铝价进一步下行让出空间，同时库存低位但采购乏力，无锡\河南升水继续下行，或导致铝弱势格局短期难改。操作上空单继续持有。

今日铝锭价格分析： 昨日公布的欧美国家PMI数据以及美国的一系列经济数据整体不佳，美元继续走高，原油继续暴跌至48左右，欧美国家国债收益率纷纷新低，市场恐慌情绪蔓延。基本金属受影响继续下跌，伦铝价格快速跳水跌破1800，上海铝锭价格跟随走弱，但跌幅不大。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将下跌，仅供参考。

库存方面：LME昨日铝库存合计4194750吨，较前期调减9900吨，库存调减地区主要集中于底特律、弗利辛恩、鹿特丹及新加坡地区，铝合金库存持稳至26520吨，LME铝昨日注销仓单2342550吨，注销占比55.84%；SHFE铝昨日期货库存50471吨，较前期调减1779吨，主要为江苏、上海和浙江宁波地区仓单调减。 基本面方面，上游华东地区氧化铝报价有所走强，华南地区氧化铝报价有所下滑，华中和华北地区氧化铝报价持稳，主要辅料报价持稳，成本重心依旧较为坚挺，摩根大通给出研报指出今年国内铝土矿库存处于低位，铝价下方成本重心存在一定回升的空间；主要现货市场报价均小幅下滑，目前主要现货市场上分裂市场情绪较重，持货商和现货商心里价位底部区间临近而使得其挺价意愿趋强，货源较少，而下游在谨慎偏空情绪作用下按需或少量采购为主。 外围市场，受美元大幅走强、原油价格重归“4”时代、隔夜美国PMI和订单数据及欧元区和英国PMI数据走弱、希腊债务危机等诸多利空因素影响，隔夜伦铝大幅跌破1800整数关口，虽人民币走势开始转强，但内盘沪铝主力03月合约并未守住12800关口支撑而小幅下滑至12790点位附近；美元指数隔夜大幅走强，而欧元兑美元则继续录得新低，市场对于25日希腊大选和欧版QE推出的预期愈加强烈，日圆则因其避险属性和原油消费国身份而维持坚挺走势；全球股市方面，美国和欧洲主要股市方面悉数下滑，因市场避险情绪增强，加之前期获利回吐影响；其他市场方面，黄金价格在突破1200美元/盎司后继续走强，美债和德国国债走势也相对较好，原油价格则大幅下探，铜价也因国内出口退税影响而相继有所走弱。 操作建议：因近期诸多利空因素笼罩，市场交易情绪较为悲观，但考虑到现货市场已经出现挺价格局，短期建议低位震荡思路操作为主，注意止损；因铝价近期回落幅度较大，中期建议逢低做多操作为主。 沪铝主力03月合约下方关键支撑位12600点位附近（整数关口且按比价测算），上方压力13000点位附近（整数盘口）。 风险提示：重点关注外盘今日能否修复1800整数关口；本周非农数据前，美元或将保持高位震荡格局，铝价疲软走势难改；近期，内外盘铝价变动速度和幅度均较大，建议日内短线操作为主，注意止损。伦铝早评：隔夜伦铝价格再次大跌超2%，而国内盘则如预期般、表现得明显抗跌；所以一旦外盘超跌反弹，则沪铝就料也有望走出一小波反弹行情。