隔夜美元指数冲击新高，伦铝如我们所料围绕1800美元延续震荡走势，预计后市短期内伦铝价格大幅下跌的空间有限，建议投資者保持观望即可。

外盘走势：隔夜LME铝振荡走强，其中3个月LME铝微涨0.25%至1801.5美元，表现明显稍强于伦铜（-0.01%）和伦锌（-0.1%）。目前伦铝价格多条均线仍向下发散，技术面偏空。 消息方面：美银美林周三将今明两年的铝均价分别下调7.8%，15.9%至1818美元/吨，1850美元/吨。 铝锭现货价格方面：4日上海地区现铝主流成交价格集中12800-12810元/吨，贴水120至贴水110元/吨。市场中流通铝锭总量逐渐增加，持货商出货积极。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水10.75美元，较前日缩窄3.5美元。 库存方面：截至3月4日，LME伦铝价格库存跌至3925700吨，较3月3日减少7050吨，该库存水平创下2009年5月17日来的新低；而截止2月27日，上期所沪铝库存报209842吨，较上周增加21000吨，创下去年12月19日当周来的高点，但整体仍处于历年较低水平处。 观点总结：隔夜沪铝振荡企稳至12955元，但沪铝仍运行于均线组之下，且美元指数强势上涨，期铝反弹受限，建议沪铝1505合约背靠13020元之下短空，目标关注12880。

伦敦铝价隔夜开1795美元/吨，美元指数强势上涨，创出新高，基本金属承压，加之市场数据喜忧参半，中国2月汇丰综合PMI回升，美国2月ADP就业人数不及市场预期，伦敦铝价弱势震荡，上测5日和10日均线至1807美元/吨，多次下探1787美元/吨，尾盘收于1801.5美元/吨，涨4.5美元/吨，成交量10200手，持仓量增加4879手至819858手。 上海期货铝价主力1505合约夜盘开12970元/吨，上探五日均线至13020元/吨后遇阻回落，其后震荡整理，收于12955元/吨，成交量14176手，持仓量减少1366手至123218手。

铝：库存增加及囤货限价仍限制铝价及现货成交升水跌幅，但消费低迷或令铝库存增加持续，最终压制铝价走低；国际场外库存增加压低升水持续，显示供应增强消费转淡。操作上建议空单继续持有。 锌：利润增长持续锌冶炼产能利用率高位，使得锌产量增长预期不断提升，同时库存快速累计，也压制锌短期价格弱势。操作上建议空单继续持有，目标15500-15700元/吨，逢低平空。 观点供参考。

今日铝锭价格分析： 隔夜美国经济数据向好，美元指数再创本轮上涨新高。中国政府工作报告定调2015年各项经济目标，基本符合之前预期。内盘商品结束前期集体涨势，总体调整。基本金属维持震荡。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将变动不大，仅供参考。