伦铝早评：上周五伦铝价格震荡后、暂小幅收涨；虽周末中国央行再次宣布降息，但我们料对铝价的提振作用有限，目前其已明显重回下行态势。

外盘走势：上周五伦铝价格反弹乏力，呈冲高回落，其中3个月伦铝价格仅微涨0.33%至1888美元，目前伦铝价格较上周创下的近期高点1977美元已回调4.5%，短期技术回调需求有所释放，下方支撑关注1860美元。 消息方面：中国4月未锻造铝及铝材出口量为43万吨，环比增加7万吨或19.4%，同比增加43.5%。 铝锭现货价格方面：5月8日上海现铝主流成交在13140-13160元/吨，贴水210-贴水190元/吨，对周末消费预期较好，持货商出货积极市场供应继续增加，但是下游接货有品牌选择，货源充足的品牌难成交，其他稍好，在供大于求持续的情况下周末市况并不明显。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水31.5美元，较前日扩大9.5美元。 库存方面：截止5月8日，LME铝库存增至3844975吨，较上周增加30150吨或0.79%，该库存水平创下2009年5月7日来的新低（3844725吨）；同期，上期所沪铝库存报260924吨，较上周增16864吨或6.46%，为12周来第11周增加，创下2014年9月26日当周来的高点（277850吨）。 观点总结：上周五沪铝1507合约冲高回落至13345元，受美元走强打压，不过周末央行意外降息，部分改善中国经济前景，伦铝价格早盘小幅高开至1890美元，此外上周沪铝较伦铝价格抗跌性上升，因此日内建议AL1507可于13350-13500元区间高抛低吸，止损各100元/吨。

上周五中国贸易帐数据公布，4月中国进出口双降内外需接疲软，但是市场对于中国宽松政策预期升温，晚间美国非农数据基本符合预期为22.3万人，就业市场温和复苏，但薪资表现较弱，伦敦铝价开盘1875美元/吨后震荡再度冲高1900美元/吨上方，高至1908.5美元/吨，尾盘周末避险情绪抑制走势，伦敦铝价快速回落，收盘承压10日均线下方，于1888美元/吨，成交量减少4731手至12374手，持仓量减少9274手至79.6万手 上海期货铝价主力1507合约夜盘开13455元/吨后立即快速走低13425元/吨后小幅回升盘整，收13445元/吨，成交量为13062手，持仓量减少1026手至135112手。

铝：周五伦铝震荡小幅收涨，报1888，上涨0.43%，美4月非农就业数据反弹提振美元走强令基本金属走势承压，中国央行今日降息或将为市场提供一定支撑。行业面来看，近期LME铝库存持续下滑提振铝价走势，但是，国内原铝供应同比仍较快增长，而下游需求增速放缓，仍令铝价走势承压。总体来看，继续关注宏观变化，短期铝价走势有望震荡偏强，建议暂观望。

今日铝锭价格分析： 周末中国央行宣布降息，但同时上调利率浮动区间上限，测算下来反而有升息的效果，对市场影响不大，主要是逐步开放利率浮动市场化的意图。内外盘金属集体继续震荡偏弱，上海铝锭价格跟随弱势横盘。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将微跌或持平，仅供参考。