伦铝早评：需求低迷，伦铝价格走势仍显疲态，上周五伦铝价格再次收跌，震荡于1750附近，短期仍将盘整于1730-1770区间，反弹行情恐还需时日，临近交割，今沪铝跌幅收窄。

外盘走势：上周五伦铝价格延续跌势，其中3个月伦铝价格收跌0.37%至1740美元，其表现弱于伦铜和伦锌，不过近期伦铝价格围绕1750美元附近振荡整理超两周的时间，显示铝价跌破1750美元之后多空交投谨慎。 行业资讯：中国5月原铝产量同比增加15.95%至267万吨，再创记录新高，1-5月原铝累计产量为1281万吨，同比增加10.25%。 铝锭现货价格方面：6月12日上海现铝主流成交在12550-12560元/吨，贴水60元/吨至贴数50元/吨，持货商超低价格出货意愿明显降低，午盘市场货源减少明显，下游周末接货本就有所增加，市场货源较紧，刺激中间商参与热情增加，推动现货价格上扬，成交市况活跃。外盘方面，0-3月LME铝现货较期货贴水38.25美元，较前日缩窄1.75美元。 库存方面：截止6月12日，LME铝库存较11日继续下滑6400吨至3652125吨，该库存水平创下2009年4月21日来的新低（365万吨）；同时，截止6月12日，上期所沪铝库存报285478吨，周增3006吨，为四周来首次增加，此前沪铝库存十三周里有十二周增加，目前该库存仍创下2014年9月26日当周来的高点。 观点总结：上周五晚沪铝1508合约振荡微涨至12765元，上周沪铝为连续第五周下滑，持续下滑后短期RSI指标跌持续发出超卖信号，其下跌速度或趋缓，建议AL1508于12720-12850元区间高抛低吸，止损各80元/吨。

铝：周五伦铝小幅收跌，报1740，下跌0.37%，对供应过剩的忧虑令铝价走势承压。行业面来看：最新数据显示，国内1-5月房地产投资增速继续下滑，5月汽车产销环比下降，显示铝终端需求放缓，而上游供应同比仍较快增长，令供应过剩忧虑加剧，拖累铝价走势。总体来看，短期铝价走势或仍将震荡偏弱，建议短线偏弱思路。

上周五希腊与债权人的磋商未取得进一步进展，而美国公布的密歇根大学消费者信心指数和PPI数据表现良好，美元盘间冲高大幅冲高，但高位投资者调整头寸，尾盘美元回落盘整，伦敦铝价盘间受美元冲高抑制明显，一度低至1734美元/吨，其后回升开盘价附近震荡，收1740美元/吨，成交量减少5016手至7403手，持仓量增加1955手至85.3万手。 上海期货铝价主力1508合约夜盘开12775元/吨，盘间探低12725元/吨后震荡回升，至开盘价附近震荡，收12765元/吨，市场杀跌氛围有减，主力底部企稳，成交量为6650手，持仓量减少300手至129330手。

今日铝锭价格分析： 美国经济数据继续放缓，希腊谈判仍未达成协议，市场忧虑情绪上升，工业品集体下跌。伦铝价格维持低位震荡，但价格重心下降，上海铝锭价格连续跳水过后跌速放缓，短期有调整需求。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将微跌或持平，仅供参考。

因希腊问题谈判破裂市场对希腊退出欧元区的担忧陡然加深，隔周伦铝再次收跌，欧元汇率走软，金属价格反弹压力较大，今日铝锭现货价格或变化不大。

由于美元指数的反弹及铝市场自身基本面疲弱的负面影响，期铝市场表现继续偏弱走势，伦铝逐渐靠拢1700美元整数位，在宏观市场依然没有利好，淡季的深入，伦铝锭价下探至1700美元整位可能也是较大的。上海铝锭市场自身显示弱势明显，国内空头氛围较重，技术形态及基本面都是不利上海铝锭的，估计上海铝锭主力在12700元每吨整数的支撑也会是短暂的，我们保持看空上海铝锭走势。铝锭现货市场交易信心偏淡，上游大厂的暂时惜售不会起到根本作用，本周交割周，仓单库存估计会流出令市场货源重新充裕。南海灵通铝锭自提报价料在12600-12620元每吨。

在市场担忧淡季需求减弱的时期，铜市仍平疲弱，而上海铝锭却在此时表现企稳走势，上海铝锭主力显示在12700整数位获得支撑，暂时没有进一步走低的迹象，这是源于上游电解铝厂的大哥中铝在近期显示出现惜售态度下而对铝锭价有了稳定的作用，不过这供应过剩情况并没有因此改变，我们只判断短期交割时期上游厂家主力将货都交仓单，而导致短期市场流通暂紧，引至铝锭现货成交出现高升水，不过这估计不会持续长时间，估计在周中市场仓单货源流通会增加，高升水状态不建议商家大手接货。南海A00铝锭批售送厂报价在12700-12730元每吨。