伦铝早评：隔夜伦铝价格一枝独秀，尾盘小幅收涨，多头尝试性买盘有所增加，继续关注减产计划及多空之间的博弈，短期料伦铝价格维持偏强整理。

上周五外盘有色均收涨：伦铜高开高走，收于4611，上涨39.5；伦镍止跌反弹，收于8985，上涨165；伦铝大幅反弹，收于1511，上涨33或2.23%。国内有色夜盘亦均收涨：沪铜窄幅震荡，收于34990，上涨410；沪镍高开高低走，收于69700，上涨870；沪铝亦高开低走，收于10290，上涨90。美国非农就业数据强劲，缓解了美国经济成长可能放缓的担忧，但是美元却未因此受到大幅提振，且技术性空头回补提振了有色金属的价格。 操作建议：暂时观望。

本周减产与增产仍维持缓慢状况，开工产能较上周减少2万吨。社会铝库存方面，四地区库存季节性减少。氧化铝方面，近期氧化铝部分减产，预计铝土矿价格将受到压制。建议10500以上抛空。

铝：周五伦铝大幅收涨，报1511，上涨2.23%，因投资者回补空头。美国公布的非农就业数据强劲。现货市场，上周五周末下游备货意愿增强，询价积极性高，整体市场成交较昨明显回暖。总体来看，短期铝价走势或将震荡，建议暂观望。

外盘走势：隔夜伦铝价格强势反弹，其中3个月伦铝价格尾盘收涨2.23%至1511美元/吨，该涨幅在基本金属当中排列第一，但其上方反弹阻力关注1530美元/吨。 行业资讯：据悉，印度矿业部建议提高铝进口关税至7.5%。 铝锭现货价格方面：12月4日上海现货成交集中10090-10110元/吨，贴水110-100元/吨，上海、杭州两地货源趋紧，持货商挺价出货，中间商及下游入市积极性回暖态势下，两地价格集中于10110元/吨附近。整体市场今日成交较昨明显回暖，库存连续下滑态势下，现货贴水缩窄可期。 库存方面：截止12月4日，LME铝库存报2878725吨，较3日减少5900吨，该库存再创2009年2月来的新低；同时，截止12月4日，上期所沪铝库存报289420吨，较上周增加5457吨，高于年内均值265336吨。 操作策略：上周五夜市沪铝1602合约冲高回落至10290元，显示上方抛压较重，其表现远差于伦铝价格。日内建议沪铝1602合约背靠10450元之下逢高抛空，入场点参考10350元附近，目标关注10100元附近。

上周五晚伦铝表现强劲反弹走势，因美国非农数据强劲，扶助缓解了美国经济成长可能放缓的担忧。 伦铝空头回补最为积极，伦铝反弹回到1511美元收报，上涨33美元，伦铝技术上显示突破了40日均线，但是距离上方60日均线还有距离，宏观面短期并不是一直利好的，还要关注美联储加息倒计时，美元指数的最终表现。上海铝锭并无表现出现伦铝那般强劲，走势相对被动，在冲击上方均线阻力时显示出遇阻情况，上海铝锭主力暂时未能冲破40日均线的阻力，关注上海铝锭跟随伦铝的情况，及国内空头方的动向。铝锭现货市场铝锭价再显示反弹的趋势，对于持货贸易商信心有支持，而下游用家资金链松动的都有一定的采购意愿，这些将对铝锭现货成交转升水有利好。南海灵通铝锭自提报价料在10200-10250元每吨。

隔夜伦敦铝价亚洲交易时段小幅高开于20日均线之上1480.5美元/吨，开盘后维持窄幅震荡，成交重心缓步上移，进入欧洲交易时段，伦敦铝价价格强势拉涨突破40日均线，高位触及1523.50美元/吨，上周首度突破1500美元/吨整数关口，随后成交围绕1515美元/吨整理，终收于1511美元/吨，再次收复1500美元/吨整数关口。 隔夜沪铝开于10390元/吨，开盘即显弱势，空头重新占据主导，成交重心不断下移，随后短线空头获利离场，铝价被动上行但动能不足，短暂突破日均线后再次遭受空头打压，低位录得10260元/吨，尾盘收于10290元/吨，失守10300元/吨整数关口，成交总手数减少20.3万手至212058手，持仓量增加4450手至261166手，空头占据主动。

【铝市摘要】美经济表现强劲提振美股大涨，受投资者空头平仓影响，隔周伦铝收涨2.23%，对美联储即将加息的压力令铝价涨势受限，料今日铝锭现货价格小幅上涨。 【期货市场】非农就业数据向好显示美国经济复苏强劲，市场信心回暖，投资者空头平仓支撑，隔周伦铝收盘上涨33美元，最新报价为1511美元，涨幅为2.23%；今日沪铝高开，当前月1512合约开盘价10450元，涨175元，9：20分1512合约最新价10300元涨25元；本周市场将受制于美联储加息预期，短期铝价走势或偏谨慎，料今沪铝偏强盘整。 伦敦金属交易所（LME）4日伦铝最新库存量为2878725公吨，比前一交易日减少5900公吨，铝合金最新库存量为13460公吨，与前一日交易日库存量持平。 长江铝业讯：上周国内铝市经历了一波“过山车”行情，先跌后涨再跌，整体走势仍然偏弱，长江有色AOO铝锭周均价报10158元/吨，周均下跌42元/吨；中铝股份华东地区AOO铝锭报10244元/吨，周均下跌58元/吨；周五公布的美国非农就业数据强劲，但市场普遍预计，美联储将在12月会议上加息，今日沪铝偏强震荡，预计现货铝小幅跟涨。 【铝市资讯】新德里12月4日消息，印度矿业部长Balvinder Kumar周五对记者表示，矿业部致信财政部，建议将铝进口关税从5%提高至7.5%，以保护受进口增长冲击的国内生产商的利益，“由于进口上升，国内企业正在亏损，”Kumar说。但其表示，不确定财政部是否会接受这一提议。Kumar并称，财政部尚未对取消5%的铁矿球团出口关税作出决定。

今日铝锭价格分析： 伦铝价格强势重上1500，上海铝锭价格并未跟随表现淡定，继续低位震荡。11月减产超100万吨，加之收储100万吨以上，今年来铝厂减产达350万吨左右，后续减产数量仍有增加可能。现货库存也自年初120万吨级别下降至90万吨以下，现货供求矛盾明显得到好转。但下游需求不见起色，尤其经过暴跌过后市场心态发生变化，持货商已成惊弓之鸟，囤货意愿明显不足，囤货周期明显缩短。短期市场趋于均衡，铝价涨跌反应市场信心的修复情况。短期来看，铝价维持区间整理的概率较大。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将变动不大，仅供参考。