伦铝早评：昨伦铝价格强势上涨，资金买盘积极，且前期形成突破令升势更加明显，涨势无疑。沪期铝尚未完全发力，买盘缺乏跟进，仅随外盘走高。

上周五外盘有色全线反弹，伦铜伦镍涨幅明显，均有超过1.5%的涨幅，伦铝亦小幅反弹。国内有色夜盘跟涨，沪铜宽幅震荡，上涨0.92%至36120；沪镍亦波动较大，上涨0.31%至67490；沪铝冲高回落，上涨0.27%至11295。有迹象显示中国将出台进一步的刺激措施，有色金属市场人气改善，从而提振有色价格走势。 操作建议：观望。

外盘走势：上周五夜市伦铝价格冲高回落，为连续第四日反弹乏力，其中3个月LME铝仅微涨0.16%至1561美元/吨，涨幅仅强于伦锡（0.06%），在基本金属当中排列倒数第二，短期继续关注技术回调需求，下方第一技术支撑继续关注1520美元/吨。 行业资讯：据悉，冰岛力拓加铝公司（Rio Tinto Alcan）员工于当地时间2月24日凌晨起宣布罢工。工人们拒绝向货轮运送铝锭，工厂对外供货被迫中断。 铝锭现货价格方面：上海现铝成交集中11140-11160元/吨，贴水70-60元/吨。华东地区上涨周库存持续增加，但增幅逐渐减小，逐渐回升的下游消费逐步消化前期集中到货的铝锭，从而使现货价格维持高位，带动市场成交保持活跃，市场氛围渐暖。 库存方面：截止2月26日，LME铝库存报2768800吨，周减18875吨或0.68%,创下2009年1月22日来的新低（2675700吨）；同期，上期所铝库存报316712吨，周增13128吨，为连增三周，创下去年8月21日来的新高（319433吨）。 操作策略：上周五夜市沪铝1604合约冲高回落至1125元/吨，主要受美元指数强势反弹打压，因美国去年第四季度GDP终值被上修，令美联储3月加息预期攀升。操作上建议沪铝1604合约背靠11450元/吨之下逢高空，入场参考11350元附近，目标关注11100元/吨。

隔夜伦敦市场仍表现偏强状态，得益于市场对中国政府再出刺激政策的预期下，伦铝保持着高位区间运行状态，伦铝在中国转入传统消费旺季后，消费有望强劲起来，伦铝将有望冲击1600-1700美元的可能。上海铝锭市场被动跟随伦铝维持高位运行，上海铝锭市场资金面看多信心保持着，对于旺季的需求和国家供给侧改革的成果都有乐观的预期，沪铝锭价将有较大可能继续震荡走高。关注多头资金的态度，持仓量和成交量保持渐增的趋势下，上海铝锭价是不会有明显回落可能。今日南海灵通铝锭自提报价料在11180-11230元每吨。

周五，伦敦铝价开于1555美元/吨，亚盘，受中国市场影响，美元下行，伦敦铝价震荡上行；进入欧盘，伦敦铝价先抑后扬，高位摸得1583美元/吨，夜间，美国消费数据及GDP数据好于预期，美元高企，原油下泄，伦敦铝价回落，收于1561美元/吨。成交量增2838手至15025手，持仓量减5899手至812575手。 周五，沪铝主力开于11275元/吨，多空稍显谨慎，平仓离场为主，盘初空头平仓沪铝冲高11390元/吨后，多头高位平仓，伦敦铝价回落收于11295元/吨。成交量减11.7万手至101244手，持仓量减11190手至198474手。沪铝合约1605随多空平仓观望冲高回落，持仓量减2728手至213710手。沪铝主力中，MACD中DIFF大于DEA，处于正值高位，且曲线上扬，料近期沪铝维持强势震荡，上测11400元/吨整数关口，料日内运行11250~11450元/吨。现货贴水90~50元/吨。

德国零售销售表现稳键为其良好的就业前景提供支撑，隔周伦铝小幅收涨2美元，市场寄望中国出台进一步刺激经济措施，料今日铝锭现货价格小涨。

今日铝锭价格分析： 美国GDP数据强劲，G20中国表态货币、财政政策继续宽松，拖住工业品调整脚步。短期上海铝锭价格表现强势，震荡盘升继续。今天南海灵通铝锭价、长江铝锭价格都将上涨或持平，仅供参考。

【铝市摘要】德国零售销售表现稳键为其良好的就业前景提供支撑，隔周伦铝小幅收涨2美元，市场寄望中国出台进一步刺激经济措施，料今日铝锭现货价格小涨。 【期货市场】德美上周均发布强于预期的经济数据，市场寄望于全球需求反弹，隔周基本金属全线收高，伦铝尾盘小涨2美元，最新报价为1561美元；今日沪铝开盘涨跌互现，当前月1603合约开盘价11105元，跌100元，9：20沪铝1603合约最新价报11240元，涨35元；近期市场对中国将进一步出台经济措施的希望升温，短期或提升商品市场人气，预计今日沪铝偏强震荡。 伦敦金属交易所（LME）26日伦铝最新库存量为2768800公吨，比前一交易日库存量减少8650公吨，铝合金最新库存量为16100公吨，比前一交易日库存量增加500公吨。 长江铝业讯：上周国内现货铝价格表现良好，长江有色AOO铝锭周均价报11042元/吨，均上涨70元/吨，相比前一周均价10760上涨了2.62%，中铝公司华东地区AOO铝锭周均价报11174元/吨，均上涨56元/吨；高盛投资公司上周表示，铝业市场正经历着这个时代最大的根本性冲击。去年垂直下降的价格导致全球产量下降约550万吨，仅中国就有400万吨。受国内铝企减产影响，春节后铝价格持续回暖，最新市场报价在每吨11100元左右，刷新了去年10月中旬以来的新高位；尽管整体行业低迷，但近期铝价走向反应出了行业需求结构的持续改善，短期铝市场或回归理性，预计本周现货铝将维持平稳格局。 【铝市资讯】因面临行业疲软期，澳大利亚矿产企业South32称南非的铝事业部会按照当前降低之后的比率运行到2016年中旬。为了回应不断恶化的金属市场，去年9月，South32暂停了22个熔炼炉/电解槽的运行相当于减少了3%的铝产能。这些电解槽在2016年6月30日前都将处于下线状态。2016年上半年South32生产了352,000吨铝，与上一年保持稳定，但平均销售价格下降了30%至1642美元/吨。

铝：周五伦铝小幅收涨，报1561，上涨0.16%。现货市场，消费预期回暖，华南地区持货商看涨现货价格心理不变，中间商接货意愿回升，下游消费需求维持低位，有待继续回暖，市场交投趋暖。总体来看，短期铝价走势或将震荡，建议暂观望。

利空方面，上周公布的数据显示，准备复产和一季度已经准备好投产的产能230万吨，约占一年产量的7%，供应压力增大，利多方面，氧化铝受复产影响，价格大幅上涨。考虑10800元/吨以上做空，第一目标位10000元/吨以下，止损价位12000元/吨。