大沥铝材网市场行情总结：上交易日铝锭市场南海灵通（含票）区间价￥21000~21100元/吨，均价￥21050元/吨，涨40元/吨；南海灵通（不含票）区间价￥19580~19680元/吨，均价￥19630元/吨，涨40元/吨；长江铝锭区间价￥20750~20790元/吨，均价￥20770元/吨，涨50元/吨；广东南储铝锭（华南）区间价￥20740~20800元/吨，均价￥20770元/吨，涨60元/吨；广东南储铝锭（华东）区间价￥20760~20800元/吨，均价￥20780元/吨，涨60元/吨。

7月25日佛山南储铝锭报价20740-20800元，均价20770元，涨60，对当月持平。周五铝价止跌小涨，现货市场弱稳，累库有所放缓基差已至较低支撑保值盘多数尝试挺价缓出，但是碍于一方面当天价仍然高于月均价较多恰逢最后一天因此单边逐渐加速下调变现造成冲击，另一方面接货方需求还是以贸易商刚性买入交单为主，下游追涨补货相对有限，报价在-10~0，成交不甚理想。后段期价涨跌波动，持货商随之调价，报价在-40~+30之间，市场接货方几近绝迹，几无成交。周五铝锭现货成交价集中在20730-20800元，较南储佛山均价升水-40~30元。

光大期货铝价周评：因部分氧化铝厂处于阶段检修期，西南电解铝置换产能投产，原料备货提升，叠加仓单水位较低，现货流通趋紧，氧化铝持续偏强。随交仓量恢复或逐步见顶，但反内卷效应下较难沽空。电解铝加工新订单缩减，淡季累库启动，与近月低仓单形成博弈，短期仍有支撑，可持续跟踪库存累库表现。铝合金仓单注册临近，废铝供应偏紧强于淡季弱需求逻辑，但单边反弹空间有限。

中航期货铝市综评：美日达成贸易协议提振市场风险偏好，国内反内卷政策发酵，带动市场情绪，但反内卷政策对铝供应上实际影响有限或相对有限，情绪上对价格抬升的刺激更为显著，近两日宏观情绪略有降温，盘面出现回调。国内电解铝运行产能变化不大，产量增量有限，海外进口到港量并未大幅增加，铝下游整体处于淡季氛围的阴影之中，不同板块之间存在分化。库存方面，周中铝锭社库继续累积，据Mysteel统计显示，截止7月24日，中国主要市场电解铝库存为49.4万吨，较本周一增加1.4万吨。社库进入累库周期，但目前库存水平仍处于相对较低水平，对铝价仍有支撑。从基本面来看，铝供需基本面表现偏弱，社库继续累积，但目前处于低位，仍有一定支撑。

正信期货铝市场总结：短期警惕国内政策情绪及中美贸易关税政策对盘面的扰动。产业方面，国内需求逐步进入淡季，加工业开工率下滑，订单减少；社库因周末集中到货，周度环比累库，但整体仍偏低，铝棒库存高位，加工费处在较低位置；现货价格表现偏强，升水走阔。简言之，短期盘面受国内整体情绪以及氧化铝偏强运行状态影响，价格表现偏强，后续还需关注持续性，但去产能政策对国内电解铝供给端实际影响较小，且当下整体处于淡季，需要警惕下游对于高价产生负反馈。

金瑞期货铝价格观点：锭棒周度延续累库，但或因铝棒加工费好转铝棒产量转增使得累库幅度环比略收窄，后续仍倾向于实际消费转差，预计累库大趋势难改。现货市场方面边际好转，铝价与基差回调持货商重拾挺价，但下游仅有低价采购需求支撑，华东华南现货整体收至平水附近；铝棒加工费好转铝棒周产量环比提升，转产未持续。成本端看小幅上涨，其中国内煤炭和氧化铝价格继续小幅上涨、炭块价格持稳；海外欧洲天然气价和电价继续小幅下跌。

下周铝价分析预测：

周五南海长江铝价小幅上涨，上海期货铝与LME伦铝价格震荡运行。上海期铝夜盘下跌，LME伦铝以下跌收盘。短期消费弱势难改，供给端仍多以平稳为主，基本面仍偏弱。下周一南海灵通铝锭价格和长江有色现货铝价都将下跌，信息仅供参考。